汇率波动增强倒逼银行加快汇率衍生品创新

 《证券日报》记者从中国外汇交易中心获悉，8月11日，正值“8.11汇改”一周年之际，人民币对美元汇率中间价报6.6255，较上前一日大幅上调275个基点，连续三日上调。

　　“‘8.11汇改’以来，人民币汇率波动加大，汇率也更加具有灵活性，也增加了市场参与者特别是外向型企业应对汇率波动风险的难度。”苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《证券日报》记者表示。

　　交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平对《证券日报》记者表示，企业和个人可通过衍生产品来规避和防范汇率风险，包括期权、期货和远期外汇交易等。外汇交易的衍生产品很丰富，国际外贸大型企业基本是通过衍生产品来实现风险的防范和控制。但一直以来由于汇率的波动较小，因此，整个市场还没有形成一个通过衍生产品来规避风险的理念，同时，正由于汇率波动小，所开发出来的衍生产品的成本比汇率波动造成的损失还要大，因此，企业也没有动力去做。

　　“随着汇率波动增大，企业和个人的需求将会增加，同时，也会倒逼银行去开发更多汇率衍生产品来满足市场需求，而在市场需求不断增加的基础上，银行的积极性也会随之增加，开发成本也会随之降低，整个市场的衍生产品也会更加成熟，这将是未来的发展方向。”连平认为。

　　黄志龙认为，对于外向型企业来说，可通过三方面举措来规避汇率风险。首先，企业对外投资过程中选择汇率相对稳定的国家开展投资。其次，随着人民币在国际社会认可度越来越高，国内企业在贸易和投资的跨境收付中，应尽可能选择用人民币结算。最后，可利用外汇衍生品等必要的管理汇率风险的市场化工具。如外汇远期合约、外汇期货、外汇掉期、外汇期权等工具。

　　“对于境外资产配置需求比较大的家庭来说，应进行多币种投资，分散购买美元、欧元、日元、加元、澳元等国际化货币的资产组合，或者购买采取多币种对冲投资策略的 QDII基金或者未来购买以SDR债券为投资标的的基金产品，规避汇率波动风险。”黄志龙表示。