cba：新西兰联储降息后 纽元走高的三大原因

　　新西兰联储周四(8月11日)宣布将基准利率下调25个基点至2.0%，并表示可能需要进一步放宽货币政策。利率决议公布之后，纽元/美元不仅未跌反而大幅上扬。

　　新西兰联储在声明中指出，“货币政策将保持宽松，正密切关注经济数据。通胀疲弱可能令通胀预期进一步下降，需要更多货币刺激政策来将通胀带回到目标区间。”

　　不过，新西兰联储7月宣布了新的抵押贷款限制措施，旨在为楼市降温，这为进一步降息埋下伏笔。同时，该联储强调，需要纽元贬值，预计今年12月纽元贸易加权指数在约75.9。

　　新西兰联储主席惠勒表示，并未认真考虑周四降息50个基点，但预计未来会进一步放宽政策。

　　新西兰联储降息之后，纽元/美元不仅未跌反而急升逾160点，涨幅达逾2%，刷新一年高位至0.7351。

　　澳大利亚联邦银行(cba)首席外汇策略师richard grace随后评论称，新西兰联储利率决策后纽元走高的三个原因，其一为新西兰联储上调了近期汇率预期，其二是该联储只预计再降息一次至1.75%，最后是联储会议前市场空头占优。

　　grace表示，“新西兰做好了必要情况下针对汇率采取行动的准备。如果汇率如联储预期走高，并且随后在那样的水平站稳，则新西兰联储本身就已向我们呈现出可能被迫降息1个百分点的情境。”

　　他还指出，鉴于新西兰联储已将通胀重返2.0%的预期时间从2017年12月退后至2018年9月，目前的风险倾向于新西兰联储降息至其90天银行票据收益率所暗示的1.75%水平以下。

　　grace强调，“这种风险情境似乎被市场忽略了，尽管根据其早先发布的风险情境预期降息不可避免。”