原油长期前景依然看涨

隔夜，受供应过度担忧强化的打压，油价扩大跌势。之后，在下午美国每周原油库存数据揭晓之前，油价反弹。美国能源信息署在月度报告中上修美国原油产出估计值，原因是我们过去几周看到的精炼活动增加。除此之外，美国石油协会（一个行业机构）的数据显示，美国每周原油库存增幅超过预期，达到210万桶。信息署的官方数据可能显示库存减少130万桶 – 即两周中首次下降 – 的希望因此破灭。

纵然如此，石油协会的数据还披露出原油产品的库存，尤其是汽油的库存骤降，降幅达到390万桶。如果得到官方数据的证实，可能暗示需求旺盛。而虽然美国今年晚些时候很可能增产，但油价最近重拾跌势，可能意味着市场已经计入这样的前景。但如果油价守住当前价位附近，则产出很难大幅增加。无论如何，包括信息署在内的诸多原油预测机构认为，明年下半年供油可能不足。这点不支持油价再度暴跌，反而油价实际上“应该”上涨。而且，美国股市创下历史新高表明经济好转（股市通常领先于经济），进而暗示明年需求可能升温。

技术面前景

谈过了油价的长期基本面前景，现在来回顾下长期技术面。下图的西得州原油月图中插入了一张周图。如图所示，今年2月形成了一个看涨反转形态，即假下破33.20前低点，并且月图上同时出现了一根十字星。那种反转形态明显导致油价在接下来几个月里快速反弹：空头了结头寸、多头成群出现。短短几个月时间里，油价自26.00附近的低点几乎翻倍，创下51.65高点。这种推动浪总是会出现停顿，至少获利回吐的简单原因就够。而夏季初就出现了停顿，当时油价也在前波段高点50.50附近形成看跌反转形态（此位也接近于50心理大关）。结果不出所料，在推动浪后油价进入盘整，期间跌去10多美元。跌幅超过20%，意味着技术面“正式“回到了熊市。但如果横向观察就会发现，很难说在上涨近100%之后回撤20%是看跌行情。

事实上，西得州油还是远高于月度反转K线，所以长线我依然看涨。夏季初开始的调整，已经使得短线震荡指标消化了超买，也就是说，一些中期看涨交易员可以再次开始寻找入场机会。油价还没有回到低点以来涨势的61.8%和78.6%回档位的最佳位置，但上周或许至少已经创下一个临时低点。正如插入的周图所示，西得州油在再度测试长期支撑区域33.20-40.00上轨时，形成了锤子形态。这种形态出现于波段低点时，虽然并不总是，但通常预示着趋势反转。

本周初确实出现一些后续买盘，但在测试短线阻力43.40时最终无力退去。但截至此文发稿，油价正自短线支撑和上周区间上轨42.00附近反弹，所以弱势只是暂时的。

展望后市，油价将取决于短线价位突破的方向。请看周图。如果攻克43.20阻力位（我们的基本看法），46以下几无阻力。如果继续突破46，最终可能再度冲击50（我预计此位之后也会告破）。反之，如果回落并失守42，近期技术面前景堪忧。一旦40也失守，可能加深回档力度，探向今年低点以来涨势的61.8%或78.6%回档位（分别在35.85和31.55)。（来源：FOREX.com）