华尔街对年内美联储加息的预期再度升温

　　美国7月新增就业岗位数量超过预期，薪资增长加快，增强了经济增长提速的预期，令美联储年内升息可能性提高。

　　数据显示，7月新增非农就业岗位25.5万个，6月新增就业岗位上调至急增29.2万个，经济各领域就业岗位普遍增加。失业率持平于4.9%，因有更多人进入劳动力市场。平均时薪增长0.08美元颇为健康，工人工时增加，凸显就业市场强劲。另外，5月和6月比之前报告的数据共多增加了1.8万个就业岗位。

　　上月强劲的就业报告应该能够进一步增强美联储对就业市场的信心，联储官员认为现在处于或接近处于完全就业。大多数分析师预计美联储将在12月再次升息，但金融市场并不笃定。周五的数据发布后，联邦基金利率期货合约消化的年底前升息机率约为46%，高于之前的34%。

　　路透调查显示，在7月就业数据表现强劲，显示经济继上半年表现疲弱，但下半年有望温和回暖。

　　目前，有更多华尔街大型银行预期美联储将在2016年升息。

　　21家直接与美联储有业务往来的初级市场交易商或公司中，有13家认为美联储将在今年底之前将指标利率上调25个基点。而在7月8日调查中的受访15家初级交易商中有8家持这个观点。有三家银行预计，美联储将9月20-21日会议上升息。

　　13家受访银行的预估中值显示，美联储在12月会议上升息的机率为50%。

　　初级市场交易商在7月8日调查中认为美国经济在未来12个月出现衰退的机率为20%，尽管7月就业报告鼓舞人心，但并没有降低这一机率。与此同时，对于11月8日美国大选是否会导致美联储决策者推迟升息，受访者对此的看法存在分歧。

　　不过，瑞士信贷董事总经理陶冬撰文指出，连续强劲的就业数字增大了联储在今年调高利率的机会，8月27日耶伦在jacksonhole的演说更受到万众瞩目，不过笔者仍未被说服联储会在今年加息。公开市场委员于9月加息的机会不大，因为债市目前没有准备好，而货币当局又不愿意过份刺激市场，制造新的动荡。12月份加不加息则取决于就业市场能否维持20万以上的增长势头，工资上涨会否加速。在目前的通胀环境以及全球增长弱势下，笔者认为决策者情愿多等一阵，除非为工资超预期上扬所迫。笔者维持联储明年加息的预判，不过会更关注美国就业市场的动态。从联储的角度看，言语应该略转向鹰派，需要重新管理市场预期，年内加息的概率有所增大，不过仍未算大概率事件。