英国降息大招放出 王牌非农将成救美元？

周四(8月4日)英镑/美元重挫200多点，挫跌至近一个月低位，并录得一个月来最大单日跌幅，因英国央行(BOE)降息，并重启购债计划，以缓解英国公投脱欧给经济造成的冲击。而美元兑一篮子货币连涨第二日，在周五美国非农就业报告公布前，投资者继续平衡头寸。

另外，欧元/美元继续小幅下跌，日元维持近期高位小幅震荡，而澳元和纽元兑美元上扬约0.5%，这两种货币过去一周承压，因担忧全球主要央行不会像市场预期的那样进一步放宽货币政策。

在英国央行降息大炮祭出后，市场将再度迎来重磅炸弹---美国7月非农就业报告。彭博外汇策略师表示，本周五(8月5日)的非农就业报告可能成为美元的节点，在最近GDP数据令市场人气彷徨的情况下，该报告对于确定汇率走向至关重要。

不过，在美国5月和6月新增非农就业人数经过了大幅下降然后急剧回升的戏剧性变化之后，经济学家预计，7月份的美国非农就业人数将会回归到2016年的平均水平，但或许并不十分引人注目。

Amherst Pierpont Securities LLC驻纽约的首席经济学家Stephen Stanley表示，如果美国7月非农就业人数相对正常，那么市场或许会认为：无论7月份数据如何，都一定程度上代表着新的趋势。

非农如何拯救美元？

周五美国将于北京时间周五20:30公布7月非农就业报告，投资者将从中寻找显示美国经济持续走强的线索。调查表明，美国7月非农就业人口料增加18万，上月为增加28.7万；美国7月失业率料自4.9%下滑至4.8%。

另外，周三ADP数据显示新增就业17.9万，预期17万，可能说明非农就业有超预期可能。

除了非农就业岗位增幅和失业率之外，投资者还将关注薪资数据。调查表明，美国7月平均小时薪资月率料上升0.2%，年率料增长2.6%。在2015年6月至2016年6月期间，美国工人的平均时薪增速为2.6%，处于经济复苏以来的高速增长峰值区间。

许多经济学家认为，美国的薪资增长年率在年底可能会升至3%，这无疑将会给美联储施加更多的加息压力。但是据历史数据显示，在经济复苏之后，薪资增速不太可能增长至4%。

目前，美联储(FED)将会尤为密切的关注美国7月非农就业情况，如果美国非农新增就业人数再次增加逾20万人以上，那么美联储在9月加息的大门无疑将会被进一步打开。但是一旦美国7月非农新增就业人数再像5月份就业人数那样极为疲弱，那么美联储或将毫无疑问的将其再次加息至少推迟至今年年底。

根据CME的FedWatch工具，在周五美国非农就业数据公布前，美国联邦基金利率期货走势显示，市场预计美联储在下次政策会议上升息的几率为12%，与周三持平。12月升息的几率为34%，周三为40%。

Amherst Pierpont Securities LLC驻纽约的首席经济学家Stephen Stanley说：“如果7月份数据相对正常，我想人们会得出的结论是：无论7月份数据如何，都一定程度上代表着新的趋势。” Stanley预计7月份非农就业增加17万人。今年上半年该数据的均值为17.2万人。

DailyFX汇市分析师Christopher Vecchio指出，近期美国就业数据符合美联储将加息的预期。Vecchio说道：“但在美联储9月会议前仅剩两份非农就业报告了，数据必须异常强劲，美联储才有可能考虑加息。”

彭博外汇策略师表示，“在更加鹰派的美联储(FED)态度、美国经济数据展示相对强劲经济图景的情况下，美元在7月底处于涨势。如果本周非农就业数据高于预期，可能重燃美联储鹰派论调，将9月份加息可能性从目前的22%上推。”

针对非农数据对美元的影响，AllianceBernstein LP的基金经理Arnab Nilim说道：“美国GDP数据的疲软不足以造成恐慌，但足以让美联储不加息；如果非农就业强劲，美元可能回涨；在那之前，美元将保持区间波动。”

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)驻伦敦的外汇策略师Peter Dragicevich表示：“如果对美联储加息预期不调整，美元近期反弹就有限；非农就业数据将是关键考验。”

Commonwealth Bank of Australia高级市场策略师Elias Haddad表示：“一份稳健的7月非农就业报告，包括强劲的就业岗位增幅和薪资增长，将提升市场对美联储的加息预期，从而利好美元。”

英银降息25个基点

英国央行周四(8月4日)北京时间19:00公布了8月利率决议，降息25个基点至0.25%，并扩大QE规模，符合市场预期。英国央行基准利率自2009年3月以来一直处在0.5%历史低位。利率决议公布后，英镑/美元短线大幅跳水150余点，跌幅迅速超过1%；黄金白银则扩大涨幅，黄金一度上涨10美元，并刺破1360美元关口。

随后，英国央行行长卡尼(Mark Carney)在英国央行决议后的新闻发布会上称，英国央行对经济增速预估下调的幅度创MPC形成以来最大，并称可能进一步降息，且一揽子措施所有组成部分都有扩大空间；英镑/美元跌幅持续扩大至约200点，创逾一周新低1.3112。

英国央行会议纪要显示，8月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-0-9(7月为0-8-1)；大多数委员很可能支持2016年进一步降息至0，如果之后数据和预期一致；委员会中有3个不支持扩大QE，分别为威尔、福布斯和麦卡弗蒂。

会议纪要还显示，英国央行将买入企业债，但委员会在QE和企业债方面存在分歧，货币政策委员会6名委员同意增加英镑资产购买规模至4350亿；央行将购买非金融投资级企业债，对象系对英国经济有巨大贡献的企业，上限100亿英镑。

英国央行通胀报告称，英国“脱欧”公投后经济前景大幅疲软，并将2016年GDP增速预期2.0%维持不变；将2017年GDP增速预期2.3%下调至0.8%；将2018年GDP增速预期2.3%下调至1.8%。报告还称，将在未来六个月加大购债规模，并预计2-3年后通胀为2.4%，还指出英国经济2016年下半年基本不会增长。

同时，通胀报告将2016年第四季度CPI预期0.9%上调至1.3%；将2017年第四季度CPI预期1.8%上调至2.1%；将2018年第四季度CPI预期2.2%上调至2.4%。报告预计2016年商业投资将下降3.75%，2017年下降2%；经济预期基于2016-2018年第三季度期间，利率维持在0.1%。

根据通胀报告，英国“脱欧”对全球经济的影响有限；英国央行称若有必要，新的宽松措施将进一步扩大；短期融资机制可能会中和低利率的冲击；扩大宽松措施以达成通胀目标是合适行为。

PIMCO英镑投资组合主管Mike Amey表示：“通过在未来6个月扩大QE，及未来18个月购买企业债券购买计划，英国央行货币政策委员会已经表明，其预计货币政策宽松模式将维持较长一段时间。”

英镑跌势才开始？

据彭博，伦敦和欧洲的交易员表示，银行间账户和模型账户抛售，增加了英镑空头头寸。一名南欧交易员表示，位于1.3150-1.3170区间的与期权相关的买盘目前支撑了汇率；21天移动均线在1.3173。

法国巴黎银行驻伦敦的汇市策略师Sam Lynton-Brown表示，“英国央行今日降息，符合市场预期，还祭出了购债量化宽松举措，无论从规模还是构成上均超出了市场预期，同时还发出了较市场预期幅度更大的进一步降息信号，英镑/美元走软，与我们的看法一致，我们认为还有进一步下跌的空间。”

丹斯克银行认为，周四英国央行如预期降息25个基点并扩大QE规模，无论是纪要报告还是行长卡尼讲话都十分“鸽派”；长期来看英国经济陷入技术性衰退的可能性很大，料英国央行将在11月再次采取行动，降息15个基点至0.1%，并扩大资产购买计划和企业债购买规模，届时英镑或将经历新一轮暴跌。

意大利裕信银行分析师Vasileios Gkionakis在电子邮件中称，英国央行不仅仅满足了最高预期，而且在利率、QE和信贷宽松这三个力所能及的层面上“全速前进”。

Gkionakis还指出，今天的公告支持该行对英镑/美元和欧元/英镑年底将分别达到1.20和0.93的预期；短期走势现在很难预测，因为考虑到夏季休假高峰期市场交易淡静。

荷兰国际集团(ING)分析师Viraj Patel在一份报告中写道，如果英国央行打开再度降息和进一步放松政策的大门，那么肯定会令市场维持短期内看空英镑的观点。他表示，预计未来3-6个月，英镑会从当前水平进一步有序贬值，实质性贬值的主要催化剂，可能是政治风险和不确定性；预计到2016年第三季度英镑/美元在1.27，欧元/英镑在0.88。

BBVA策略师Roberto Cobo Garcia在电子邮件中指出，英镑料随着时间的推移逐步下跌，因为英国央行购买公司债是激进的行为，显示其担心经济状况，但英镑不太可能跌破1.30。短期来看来看，1.30/1.3050似乎是重要的支撑位；投机性仓位处于极度净做空英镑的状态。