高盛：英银会议前瞻 未来英镑会更疲软

高盛(Goldman Sachs)在周三(8月3日)提出本周重点是英国央行(BOE)的政策会议，在会议后通过英镑的反应，预期会有一个实质性的宽松政策方案。

英国央行将于北京时间周四19:00宣布政策决定，同时宣布央行政策委员会的投票情况和新的经济预测。目前市场广泛预计英国央行(BOE)将作出自2009年以来首次降息决定。

在英国央行大幅宽松计划前，英国经济学家Andrew Benito预计：

(1)银行利率下调25个基点，而30%的概率下调40个基点；

(2)宣布以1000亿英镑购买政府和公司债券，为期6个月；

(3)鸽派货币政策委员会(MPC)显著下调英国经济增长，并且提供对未来政策方向提供前瞻指引。

高盛认为，然而降息是完全在远期利率贴现，由于英国央行宣布其他一揽子政策以及更新经济和通胀前景，货币仍有疲软余地。1000亿英镑扩大资产购买设备，约等于10%的英国国内生产总值(GDP)按年率计算，对市场共识来说将是一个相当大的惊喜，市场估计在500 - 750亿左右。

高盛表示，预计英镑会更加疲软。在英国脱欧公投后，按贸易加权计算，英镑下跌11%。但是，与高盛的观点相反，自新政府以来，英镑在一个狭窄的范围内交易。在接下来的3-12个月，经济活动放缓将拉低货币。

图1：大量经济活动放缓与英镑贬值图

最后，高盛表示，预测在未来3个月和12个月内，英镑/美元分别为1.20-1.25、0.9-0.80。（来源：环球外汇）