风险情绪蒸腾而上 金价惊慌、油价猛涨

　周二（7月12日）众多基本面事件纷扰，而这些事件大都支撑市场的风险偏好情绪。其中包括英国脱欧进一步缓和、日本刺激预期升温、美国经济数据良好以及美联储官员鹰派言论等，美元走势较为震荡，而避险金价则遭抛售。原油方面，虽然API原油库存录得增加的，但良好的风险情绪依然支撑油价急涨5%。

　　具体市场上，美元指数探底回升交投震荡，英国脱欧忧虑缓和打压美元，日本刺激预期以及美联储官员的鹰派言论支撑美元；欧元兑美元冲高回落维持震荡交投，英国政治不确定性消除带动欧元，欧股大涨打压欧元；金价大跌近2%，全球股市攀升打压避险金价；油价急升5%创4月来最大日涨幅，风险回暖、OPEC和EIA上调明年原油需求预期加之投资者的空头回补都支撑油价走高。

　　美元指数探底回升交投震荡，早间英国脱欧忧虑进一步缓和，此前作为避险的美元多头回补，但纽约盘中日本刺激预期以及美联储官员的鹰派乐观言论支撑美元收回跌幅。

　　日本加码刺激预期升温打压日元，侧面提振美元。日本执政联盟周末在参议院选举赢得压倒性胜利，令市场对当局进一步采取经济刺激政策的预期升温，支撑了风险偏好。

　　英国脱欧公投后增添全球经济成长担忧，由此产生的避险需求推动了日元上涨。不过周二日元的下跌令其回吐了6月23日英国脱欧公投后录得的涨幅。

　　安倍晋三周一称，周二将指示经济财政大臣石原伸晃开始编制财政刺激计划，但未提及支出规模将如何。执政党消息人士在选举前表示，日本政府准备支出逾10万亿日元。市场的另一个关注焦点在于，日本央行是否会在7月底的政策会议上扩大货币刺激政策。

　　伦敦交易商表示，美联储前主席伯南克现身东京，亦提升日本央行准备扩大宽松的预期心理。日本央行今年稍早在原有购买资产计画之外实施负利率，但目前通胀仍远不及其目标。

　　摩根士丹利汇市策略主管Hans Redeker表示，“市场目前预估刺激规模超过10万亿日元，但是驱动市场的更多的是财政与货币政策的协同，曾经发动QE3的前美联储主席伯南克目前访问日本央行，拉高市场对于日本央行将推出超宽松政策以配合财政刺激政策，让日本更加接近直升机撒钱状态。”

　　美元指数小时图显示

　　周二美联储众官员发表了较为乐观的升息言论支撑美元。其中包括对市场比较有影响力的美联储两位票委。

　　美联储票委、克利夫兰联储主席梅斯特称，她将坚持逐步加息的路径，采取行动的时间取决于数据表现。梅斯特表示，市场对利率逐渐攀升的预期是合理的，对美国劳动力市场感到乐观。通货膨胀已有进步。 美联储步伐未落后于实际形势。美国中期展望仍颇为良好。

　　美联储票委、圣路易斯联储主席布拉德表示，没有理由预测美国将陷入衰退，维持在可预见的未来只会加息一次的观点。布拉德称，英国脱欧公投后的市场反应有序，英国脱欧对美国的最终影响预计基本为零。

　　布拉德表示，货币政策无法改变生产率前景。住房市场已经改善，不会再回到泡沫时代；预计美国住房市场改善将持续。5月非农报告是个异常，预计美国就业增长步伐持续放缓，受人口因素影响，预计劳动力参与率将持续下降。

　　美国周二公布的经济数据中规中矩。具体数据显示，美国6月NFIB中小企业乐观程度指数94.5，预期94，前值93.8。

　　分析指出，随着销售趋势改善，美国6月NFIB小型企业信心指数连续第三个月录得上涨；但小型企业在聘用合格雇员方面仍然存在困难，小型企业主出于对经济的担忧仍维持现有经营模式不变，此外美国大选带来的不确定性继续对小企业信心构成打压。

　　美国5月批发销售月率0.5%，预期0.5%，前值1%；批发库存月率0.1%，预期0.2%，前值0.6%。评论称，由于汽车库存下降，美国5月批发库存月率表现好于预期，但因为批发库存仍然录得小幅上涨，意味着库存投资在第二季度仍可能拖累美国经济增速；而美国5月批发库存/销售比下降至五个月低点；受石油销售大增影响，美国批发销售连续三个月录得上涨。

　　摩根大通经济学家Daniel Silver称，“报告表明，第一季到第二季期间，库存累积步伐大幅放缓，暗示库存可能给第二季GDP增长率带来约一个百分点的拖累，如果我们对第二季库存的预估准确的话，库存调整可能在第三季初结束，从第三季开始，库存将对增长带来更为有利的推动。”

　　美国5月JOLTS职位空缺550.0万，创2015年8月份以来最大降幅和2016年新低，预期565.0万，前值578.8万修正为584.5万。报告指出，职位空缺数量的下降可能只是暂时性的问题，到6月份情况得到逆转。显然，2016年的雇佣形势已经放缓。今年上半年美国平均每月新增就业机会17.2万个，而2015年的平均值为每月22.9万。在私营部门，雇佣率放缓表现明显。