直升机撒钱预期骤升 全球市场风险大回升

　美元/日元周二(7月12日)连续两日飙升，升至逾两周最大水准，因日本执政联盟在周末参议院选举中大胜后，重燃的风险意愿继续带动市场信心。选举的结果令市场预期日本将出台新刺激成长的措施，周二日本首相安倍晋三和前美联储主席伯南克会晤也巩固了这一预期。

　　美元/日元大涨近2%，周一已经劲升2.25%，录得2014年11月来最大两日升幅，美元已经收复了在英国脱欧公投后的大部分失地。

　　全球股市反弹，美股标普500指数和道琼工业指数触及纪录高位，也促使投资人降低日元等避险资产的仓位。

　　日本政府发言人周二表示，伯南克在同日本首相会晤时表示，日本央行有支撑经济的措施。日本一直被认为是最有可能尝试“直升机洒钱”政策的国家，即政府直接给民众现金以刺激经济成长。

　　道明证券高级汇市策略师Mazen Issa表示，“鉴于伯南克被普遍认为几乎是直升机洒钱政策的教父，我认为市场对他们将推出类似政策的臆测开始升温。”

　　日本经济财政大臣石原伸晃稍早表示，将开始讨论政府财政刺激方案的规模，可能超过10万亿日元。

　　澳元和纽元等商品货币跳升至数月高位，因风险意愿抬头。纽元兑美元触及14个月高位0.7318，澳元兑美元升至5月3日来最高。

　　在竞争对手退出角逐后，英国内政大臣特雷莎梅将在周三成为英国首相，结束数周以来的政治不确定性。英镑兑美元大涨2%至1.3265美元，录得6月21日来最大单日百分比升幅，脱离上周触及的31年低点1.2798，不过投资人仍不确定特雷莎梅磋商英国脱欧的态度。

　　花旗汇市策略师Josh O"Byrne表示，“我们预计周四乃至未来几个月，英镑都将进一步下滑。”

　　伯南克空降日本点燃宽松预期

　　伯南克与黑田以及安倍晋三的“私会”无疑成为本周的市场焦点之一。正如市场人士预期，此次会议结果引发市场巨澜，日本恐将成为公开支持“直升机撒钱”的第一个国家，这一猜测导致日元严重受挫(美元/日元突破104关口)，日经指数飙升。

　　据《华尔街日报(博客,微博)》称，伯南克周二会见安倍晋三时否认了日本央行缺乏弹药这一概念。日本内阁官房长官菅义伟表示，安倍晋三与伯南克会谈时讨论了一些安排。首相安倍晋三与伯南克讨论了日本的货币政策，讨论了全球经济面临的风险，伯南克表示日本央行仍有一系列货币宽松政策可用。

　　据日本《产经新闻》(Sankei)报道，首相安倍晋三身边的官员正在考虑将“直升机撒钱”作为一种政策选择。报道没有援引消息来源。报道显示，安倍顾问本田悦朗(Etsuro Honda)最近建议说，现在是实施直升机撒钱政策的时候了。

　　伯南克的东京访问之行恰逢市场猜测安倍可能诉诸于所谓的“直升机撒钱”之际，而伯南克是这一激进的货币宽松政策的拥护者。这一策略包括央行直接向政府支出提供融资或减税。1930-40年代期间，日本曾经实施这一举措，但最终导致通胀直线飙升。

　　路透表示，“一些市场人士猜测，黑田可能决定要‘直升机撒钱’。”如此，货币政策的最后阶段即将开始，直升飞机撒钱首先在日本进行尝试，之后再扩大至其他地方。

　　道明证券高级汇市策略师Mazen Issa表示：“鉴于伯南克被普遍认为几乎是直升机洒钱政策的教父，我认为市场对他们将推出类似政策的臆测开始升温。”

　　澳洲国民银行(NAB)外汇策略联席主管Ray Attrill说，有关日本央行行长黑田东彦会见前美联储主席伯南克的报道，引发市场猜测日本将用“直升机撒钱”。

　　Attrill称：“这种想法可能非常大胆，但我认为它是市场现在想要运用的逻辑，这将有助于维持对美元/日元的部分支撑。”伯南克在担任美联储主席时曾谈到过这样的措施，因此赢得绰号“直升机·伯”。

　　全球市场风险偏好大幅回升

　　由于市场预期日本与英国央行将扩大刺激举措，且英国政治不确定性降低，市场风险情绪终于再次抬头。日元兑美元重挫逾200点，录得2014年以来最大两日跌幅；英镑兑美元大幅上扬逾300点至1.32上方，创下6月23日公投当天以来的最大单日涨幅；全球股市“涨”声不绝于耳，明晟全球股指触及6月23日以来最高水平，标普500指数开盘创纪录新高，道琼斯工业指数升至纪录高位；黄金大幅回落逾25美元，逼近1330美元/盎司关口；原油劲升约4%，布油回升至48美元/桶关口上方。

　　三菱日联集团货币分析师哈德曼(Lee Hardman)周二表示，英国资产对英国政治不确定性的下降表示了欢迎，但鉴于英国脱欧公投后该国总体的不确定性依旧高企，英镑持续回升范围有限。

　　经纪商FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，“英国领导层明朗化是提振投资人风险偏好的另一个因素。不过一大问题在于何时将启动第50条规定，以及投资人将如何对英国正式脱离欧盟做出回应。这意味着投资人不应该兴奋过头。”

　　全球股市：明晟新兴市场指数连续4日上涨，较4月以来最高水平进一步上涨0.9%。泰国SET指数上涨0.4%，自今年1月低位大幅反弹20%。

　　除英股之外，欧股全线收涨，泛欧绩优300指数周二收涨1.14%，报1330.43点；英国FTSE 100指数周二收跌0.1%，但盘中刷新2015年8月以来新高；法国CAC 40指数周二收涨1.6%；德国DAX 30指数周二收涨1.4%。

　　美国股市周二开盘上涨，标普500指数开盘创纪录新高，受助于全球多家央行将祭出刺激措施的前景，以及美国铝业为财报季开了个好头。标普500指数开盘上涨9.13点，或0.43%，至2,146.29点，高于周一触及的高位2143.16点；道琼工业指数升68.35点，或0.37%，至18295.28点，早盘一度上涨0.7%至18353，创盘中纪录高位；纳斯达克指数升29.37点，或0.59%，至5,018.00点。道指一度上涨0.7%至18353，创盘中纪录高位。

　　欧美债市：美债收益率扩大涨幅，10年期美债收益率上涨5个基点，至1.48%。周一因三年期美债标售录得2009年以来最疲弱需求，十年美债收益率一度上涨7个基点。上周10年期与30年期美债收益率均触及纪录低位。

　　德国基准10年期国债价格连续两日下滑，收益率上涨4个基点至-0.12%。法国同期国债收益率上涨4个基点至0.16%，英国同期国债收益率上涨两个基点至0.77%。

　　大宗商品市场：美油、布油走高，布油日内涨幅逾4%，升至48美元/桶上方，美油涨幅3.75%。伊拉克原油暂停装运且全球股市回暖，成为触发油价空头回补的导火线。这也推升了加元、澳元等商品货币。

　　现货黄金周二大幅下跌，美市盘中最低下探至1331.00美元/盎司，由于预期进一步的宽松政策及英国政治不确定性解除，全球股市大涨，避险需求降温。

　　ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa指出， “英国的紧张局势已经缓解，新首相也将上任。随着英镑收复失地，对黄金的避险需求也减少。”

　　盛宝银行高级经理Ole Hansen表示，“更多的刺激政策对寻求回报的投资者形成一个挑战的环境，只要局面不变，他们也不大喜欢债券，会选择目前的股市，而且也包括黄金。”

　　技术分析师指出，在今年累计上涨接近30%之后，金价的上涨势头可能将会止步。事实上，在上周的4个交易日中，这种避险资产的14天RSI指标有3个交易日超过70。一些技术派交易员会将此看作金价见顶的信号。

　　另外，RJO Futures也表示，近期基金经理持有的黄金净多头仓位连续三周创历史新高，这同样也是黄金超买的信号。RJO Futures还指出，近期基金经理持有的黄金净多头仓位连续三周创历史新高，这同样也是黄金超买的信号。