黄金止步六连阳下探1350 晚间非农恐掀起巨浪

  国际现货黄金周五(7月8日)亚市盘初延续隔夜跌势，并触及每盎司1354.75美元日低。周四(7月7日)因美国就业数据表现靓丽，支持美元兑一篮子货币走强，金价当天结束此前的六日连涨，盘中最低下探每盎司1351美元。日内市场关注的焦点无疑都转向了美国6月非农数据，料将引发金融市场的剧烈波动。但经济学家们认为，即便6月非农数据非常强劲，也只会说明5月数据是一个意外，上个月英国意外决定脱欧仍会令美联储继续按兵不动。

数据处理公司ADP周四(7月7日)公布的数据显示，美国6月ADP就业人数增加17.2万人，符合预期的增加16.0万人，前值修正为增加16.8万人，初值增加17.3万人。

Moody’s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称，经历春季的疲弱后，6月就业市场开始复苏，除了能源和制造业之外，其他行业就业表现良好。

此外，数据还显示，美国7月2日当周季调后初请失业金减少1.6万人至25.4万，预期27万，前值修正为27.0万。

数据公布后，纽约时段盘初美元指数小幅走强，现货黄金跌幅扩大，并刷新每盎司1351美元日低；现货白银一度扩大跌幅逾2%，触及每盎司19.46美元日低。

作为非农就业数据的前瞻指标，6月ADP就业人数持续增长，初请失业金的骤降，或暗示周五公布的6月非农就业报告表现惊艳，从而间接印证一些市场人士以及联储官员的论调：上个月的就业市场疲软只是暂时现象。

根据美联储最新的会议纪要，在英国退欧公投前一周召开的政策会议上，美联储决策者维持利率不变，因为美国劳动力市场和金融稳定的不确定性增加，威胁到决策者们的前景展望。

联邦公开市场委员会(FOMC)还评估了美国经济健康状况和加息长期轨迹。就业增长放缓是他们的首要关切之一，也是他们保持谨慎的另一个原因。美联储官员希望找到证据证明美国已恢复健康的就业创造步伐。

自6月23日英国举行退欧公投后，金融市场剧烈震荡，将股市和部分公债收益率打压至纪录低位。黄金和白银等避险资产因此受到提振。

Mitsubishi的分析师Jonathan Butler称，尽管美元走强拖累黄金表现，但金价仍有望进一步上扬。自英国公投以来，金价已累积攀升逾10%。

Butler补充道，“我认为金价可能进一步升向1,381美元，此为2011年高位到2015年低位跌势的38.2%斐波那契回撤技术位，之后将上探1400美元心理位。”

作为全球最大的黄金生产国与消费国，中国月度黄金收储继5月份暂停后再度开闸。数据显示，中国人民银行(PBOC)今年6月份持有的黄金储备增加了约50万盎司。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周四黄金持仓量减少0.42%至978.29吨，周三为982.44吨。

6月非农至关重要？看机构如何说

眼下金融市场正等到美国劳工部北京时间20:30公布的美国6月非农就业报告。目前市场普遍预期本次非农增数可能增加17.5万个，5月就业岗位增加3.8万个，为2010年9月以来的最小增幅。同时，市场预计6月失业率为4.8%，5月时为八年半低位的4.7%。

5月就业岗位增长疲弱，加上英国脱欧公投即将举行，促使美联储在今年6月的货币政策会议上维持利率不变。经济学家称，即使6月就业岗位增长反弹，但英国意外决定脱欧也可能导致美联储不可能在年底前升息。不过若报告再次疲软，且被解读为美国经济根基不稳的信号，就可能损害人气。

Stifel首席经济学家Lindsey Piegza周四称，“即便整体非农就业超常增长，或许也不足以重新确立招聘的好转趋势，从而使FOMC继续怀疑劳动力市场的力度。”

Piegza认为，“美联储在6月份时已经聚焦于美国经济内部普遍的疲软问题，以及经济增长和通胀预测的潜在下行风险。鉴于美联储承认美国经济近期的疲软表现和全球动荡，利率现在可能在更加、更加、更加久的时间内保持在很低水平。”

高盛预计，美国6月份非农就业人口增加21.0万，这可能会在一定程度上折射出Verizon社区的罢工问题得到解决，除了Verizon，其他部门也可能出现改善，因为其他就业市场数据都整体上令人振奋。

渣打银行(Standard Chartered)资深分析师Madhur Jha在报告中称：“虽然薪资增长加快看似是一线希望，但这种趋势不大可能维持下去；生产率增长较低可能阻碍薪资更快增长。”

彭博经济学家撰文表示，6月份就业报告对于美联储下一次加息的时机至关重要。联邦公开市场委员会(FOMC)6月份政策声明承认近期就业增长放缓，美联储官员强调需要对这种放缓现象加以密切关注。如果势头依然疲软，美联储之前的担忧将成为现实，调整利率的决定可能会推迟到总统大选之后。不过，假如6月份非农就业强劲反弹，将意味着5月份的非农就业报告只是一个偶然的失常。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Ellen Zentner在一份报告中写道：“排除罢工影响，就业增长仍然快速地放缓了，从去年第四季度的每月28.1万降至第一季度的19.6万，4月为12.1万，5月为7.3万。”

Zentner称：“如果数据符合预期，市场很容易会认为这是英国脱欧前的数据而不予理会。但如果数据明显地不如预期，市场将认为，就业市场的疲软在英国脱欧前就已经开始恶化了。”

金价牛市不改 投行看涨声一片

由于英国公投脱欧引发全球不确定性升高，市场预期全球央行可能会进一步放松货币政策，同时对美联储年内加息的预期也是一再降温，这推动金价在周三(7月6日)一度飙升至每盎司1375美元的逾2年高位，全年涨幅接近29%，意味着进入牛市。

丹斯克银行分析师Jens Pedersen表示“在过去的几周中，我们看见了两步动作。首先，英国脱欧导致避险需求上升，其次，市场开始对各央行的货币政策重新定价，这两个因素对黄金的影响都是同一个方向。”

不过，Pedersen称，“短期内，我看见了美元上涨的风险，这对黄金的上涨形成了制约。”

荷兰银行(ABN Amro Group NV)分析师Georgette Boele周三(7月6日)在报告中称，因富有弹性的投资需求以及对央行进一步宽松的预期，今年三季度末黄金价格可能上涨至每盎司1425美元，此前预期为1350美元。

Boele表示，“随着全球央行(比如英国央行和欧洲央行)继续实施宽松政策，加之其他带有避险性质的资产相对价格较贵，黄金和白银应会继续吸引投资者。”

瑞银集团(UBS)策略师Joni Teves称，黄金可能已经进入下一轮牛市的初期。同时，瑞银还将短期金价的目标位从每盎司1250美元上调至1400美元。

澳大利亚国民银行(NAB)周四称，英国脱欧公投引发金融市场的不确定，增加黄金的避险吸引力。因此，该银行决定提高金价的短线目标价预估。

澳大利亚国民银行现预计今年三季度金价在每盎司1300美元之上，2016年底为每盎司1280美元，到2017年底降至每盎司1100美元。