美联储纪要偏向鸽派 汇市将进入非农时刻

7月7日讯--避险日元周三(7月6日)上涨，而英镑挫至31年低点，因市场愈发担忧英国脱欧将给全球经济造成更广泛的影响。英镑兑日元跌至三年半低位，美元兑日元和欧元兑日元也跌至两周低位。

英镑/美元盘中跌穿1.2800，为1985年来首见，6月脱欧公投后，对资本外流以及英国央行可能降息的担忧令英镑深受打击。英镑虽然自低位反弹，但日内仍下跌0.9%至1.2939。

Scotiabank首席汇市策略师Shaun Osborne表示，“公投结果导致英镑大幅调整，但我们认为，英镑还将进一步下挫，年底前目标1.25美元。英国面临脱欧磋商将如何展开的长期不确定性。这将影响重大投资决定和经济成长。”

英国数家商业地产基金相继停止赎回和暂停交易后，对市场灾情扩散的担忧加剧，投资者涌入公债避险。

指标10年期美债收益率周三触及1.3210%的纪录低点，10年期德债收益率则进一步深入负值区域。

美国供应管理协会(ISM)公布6月服务业活动以七个月最快速度扩张，因新订单急升，及企业增加招聘，暗示经济增长在第二季重新提速。数据公布后，美元兑日元收复部分失地。

英国公投决定脱欧后，对于美联储将在较长时间内维持利率在较低水平的预期，也打压美元。重量级联储官员杜德利周二表示，“如果金融市场普遍受到波及，并且引发对于欧盟稳定性的更大质疑，那么会产生更严重的后果。”

美联储理事塔鲁洛周三称，在未看到令人信服的证据显示通胀持续向着美联储目标上升前，无需升息。

美联储周三发布的6月货币政策会议记录显示，美联储政策制定者采取观望立场，暗示会维持利率不变，直至他们厘清英国公投决定脱欧所产生的影响。

北京时间周四20:15，美国6月ADP就业数据将公布，普遍预期是6月份私营部门就业增加15万，低于5月份的17.3万。在至关重要的6月份非农就业报告公布前，6月份ADP就业报告将是一个关键的劳动力市场指标。

鉴于ADP数据通常会与非农报告呈现比较高的相关性，若前者数据不佳，可能会引发外界对周五非农数据再度“滑铁卢”的预期。周五金融市场将迎来美国非农就业数据。上月就业数据意外疲软，令这份数据更为重要。

外媒初步调查显示，美国6月非农就业岗位料增加18万个，5月为仅增加3.8万个。

美联储纪要显鸽派

美联储(FED)周三发布的6月货币政策会议纪要显示，美联储政策制定者在6月会议上决定维持利率不变，直至他们弄清英国公投决定退欧所产生的影响。美联储6月14-15日会议纪要显示，包括联邦公开市场委员会(FOMC)有投票委员在内，联储决策者对英国6月23日举行的退欧公投普遍感到忧心忡忡。

纪要显示：“委员们普遍同意，在评估是否需要采取下一步行动撤走宽松货币政策前，明智的做法是采取观望态度，等待更多数据出炉，来了解英国公投的影响。”

会议就要显示，政策制定者还指出，美国雇主招聘严重放缓也是上月维持利率不变的一个原因。在纪要出炉后，美元小幅下滑。自英国公投结果发布以来，美元兑一篮子主要货币已经大涨超过2%，可能给美国出口商构成压力。

在英国公投前，美联储已经暗示，今年可能需要加息两次，以避免美国经济最终表现过热。但自英国公投后，多位联储政策制定者表示，不确定性令联储需要采取谨慎态度。

杰富瑞(Jefferies)经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons在周三的报告中写道，美联储6月14-15日会议纪要充斥着鸽意，纪要支持“我们对2016年不太可能加息的判断”。报告显示：“在会议纪要中有一段文字显示决策者同意等待更多信息是审慎之举，明确表达了FOMC的想法。”

美银美林(BofAML)策略师Mark Cabana和经济学家Michael Hanson在报告中说，美联储会议纪要表明官员们“颇为谨慎”，预计美联储最早12月加息，但决策者可能等待时间更长。报告显示：“会议纪要中不断提及的不确定性表明，在加息这件事上，FOMC可能一点也不着急。”

瑞银集团(UBS)经济学家Drew Matus、Maury Harris、Samuel Coffin和Dave Liang在报告中称，虽然有很多理由让FOMC在6月14-15日会议上保持着谨慎心态，但是会议纪要对于点阵图中长期利率预期的下降没有给出很好解释。目前瑞银依然维持美联储将在今年12月份进行下一次加息的预期。

三菱东京日联银行经济学家Chris Rupkey在报告中写道，美联储6月会议纪要显示，5月疲弱的非农就业数据“真的触痛了他们”。Rupkey写道：“我们想不起来何时美联储曾在决定如何推进政策时像这样指出一份报告或一个经济变量的重要性。”FOMC会议纪要表明7月加息可能性不大。

摩根大通经济学家Michael Feroli在报告中写道，目前而言，不确定性让FOMC保持了团结，但如果就业市场强劲反弹，这种团结将受到考验。Feroli称，6月份会议纪要明确显示出近期劳动力市场发展是美联储对加息再度产生犹豫的最首要因素；FOMC不确定就业增长放慢预示着什么经济状况。