高盛：英国脱欧之后的1至3个月内有何交易良机

美联储在今年底前最多升息一次。

　　中国银行国际金融研究所在北京发布的《2016年三季度经济金融展望报告》认为，美联储在今年底前最多升息一次。

　　美国经济自2015年第二季度以来经历了减速增长，今年一季度实际GDP年化增长率仅为0.8%。主要负面因素是非居住类固定投资、工业产出、净出口和库存投资的负增长，以及部分季节性因素。个人收入增长、失业率下降、油价较低等正面因素支持消费者支出增长。二季度经济增长温和反弹至2.5%左右，除消费者支出外，固定投资、工业产出恢复温和增长。然而由于企业利润增长乏力，投资意愿依然有限，固定投资并未强劲增长。企业库存缩减幅度下降，但仍处于下滑状态。由于外部市场及美元因素，出口未明显增长。

　　从主要先导性指标看，美国经济在三季度具有持续温和增长的基础，衰退的可能性不大。消费者支出在个人收入增长、负债下降、银行循环信用增加的环境下会继续增长。鉴于就业增长放缓以及英国脱欧等风险，美联储在6月的政策会议上按兵不动，降低了2016~2018年利率上升幅度和频率的预期，同时下调GDP增幅预期，并坚持认为美国经济在短期内仍具有持续增长的基础。美联储并未排除2016年内加息两次的可能性，加息将高度依赖于未来美国经济数据。鉴于英国公投决定脱欧将影响美联储年内加息的进程，报告倾向于认为：若未来数据强劲，美联储在今年底前最多升息一次。