杜家升：通胀担忧缓解利好有限，黄金将回落下跌

4月8日黄金价格走势解析

国际消息面

今日金价强势上涨，盘中最高触及4857美元，目前交投于4800关口附近。美伊局势出现重大转折：特朗普宣布暂停轰炸两周，以色列同步停火，伊朗接受停火提议并宣布未来两周船只可安全通过霍尔木兹海峡，双方将在伊斯兰堡谈判以确定细节。纽约原油期货随之暴跌超15%，美元指数大幅走弱，贵金属录得强劲反弹。然而，以色列军方已监测到最新一轮伊朗导弹袭来，停火前景仍存变数。

多空影响因素

利多因素：美伊停火前景仍不明朗，双方实质让步尚未达成，战事升级信号随时可能回归；美元指数迅速走弱，以美元计价的黄金获强劲提振；日线长下影大阳线确认4600强支撑有效，买盘承接意愿强烈。

利空因素：美伊释放停火信号，市场避险情绪阶段性降温；非农数据大幅超预期压制降息预期，美联储宽松预期受到显著压制；金价偏离均线过远，要么回撤要么震荡修复，短线不宜追高。

基本面

美联储降息预期受到显著压制，年内降息预期已从3月中旬的1次大幅压缩至接近零，利率市场甚至开始计价加息的可能性。但中国央行连续第17个月增持黄金，说明国家队在抄底，全球多数央行购金的主线仍未动摇。中金指出，未来数月全球通胀或明显冲高但属暂时性扰动，下半年美联储降息有望回归，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。

技术面

日线级别昨日收出带长下影线的阳线，收盘站稳4700上方，今日早盘跳空高开并进一步冲高至4857美元，连续两日强势拉升后已远离5日均线。4小时图显示，金价沿布林带上轨运行，RSI进入80上方超买区，短线乖离率过大，存在技术性修复需求。下方支撑关注4770-4800美元区域（整数关口及今日开盘缺口），强支撑在4730-4750美元；上方短线阻力在4857-4860美元（今日高点），若突破可看4910-4920美元。明日面临变盘窗口，需防范冲高回落风险。

具体方向建议

短线策略 (1-2天)

早盘急涨并未过度延续，目前有所减缓，谨慎追高，建议先空后多为主。

围绕4743-4853短期区间高空低多操作为主，注意风险。

中线策略 (1-3周)

暂时继续持有5220-50附近空，4780附近空，防守4930即可，此位不上破，继续持有空单，下方关注4600附近关键支撑。

风险控制：密切关注美伊谈判进展，若冲突再度升级或美联储释放明确降息信号，多单逻辑增强，若破位4930则出掉空单；若金价有效跌破4680，则反弹趋势转弱，可以继续持有。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。

文/杜家升