交易不能依赖假设

很多交易者有一个不好的习惯，而这个习惯其实是一个错误，对于投资者来说是非常不好的。
这个习惯就是依赖于假设。很多交易者在交易的时候，习惯于一种锚定的思维，即认为未来这件事一定会发生，在此基础上买入一个品种，然后做它某个方向的交易。
这件事得100%的确定，因为只要不确定他可能就会亏损。这种在锚定未来、要求未来100%确定的基础上所进行交易，其实是不正确的。
为什么是不正确的？因为根本就不可能100%的确定未来的某个事情。因为未来是有变化的，我们作为人，任何时候都不可能完全理性和客观。在这种情况下，我们没有必要等到认为未来是100%确定才去交易。我们可以通过工具和策略的选择对冲掉不确定，甚至可以通过over hedge完全对冲掉不确定，达到一种反脆弱的效果。
在这种情况下，品种的走势和未来的变化可能会完全超出你的预期，就是和你想的完全不一样，在另外一个方向上产生很大的波动。那时你也可以获利，而且获利还非常多。这真的不是胡说，其实是制定策略的方式问题，也就是我们在交易和投资过程中用什么眼光看待投资的思维模式问题。
从这个角度再往前推，我们就会发现，要求对于未来100%确定才能投资，第一，它是不可能的；第二，它也是错误的。所以我们要理解，策略是建立在资本逐利、资本流动、框架体系、资产原理下的先验的假设路径，也就是说我们通过推理和假设市场的路径，然后参与进去，不断的去证实和证伪这种推理是否符合。
如果符合，就继续执行策略。因为经济的各个环节在每一个时间段都会有不同的反馈、传导的关系，我们的策略绝对不是指一个资产的一个方向，而是持续的、在不同的时间段选用哪个资产。
如果在某一个时间点发现我们的假设被证伪了，我们就退出交易。当然这里说的被证伪，指的不是品种价格的不符合。假如说我制定了一个策略，某一个品种现在的价格是10，未来在某种情况下它的央行将会加息，品种价格有可能上涨，我们应该持有到什么时候呢？不是说持有到它价格12的时候，也不是说持有到从12跌到11的时候，其实这种策略的制定不是证实和证伪的，应该是什么呢？直到你能够确认它的央行加息的影响力度已经过了，此时就是你这个逻辑被证伪的临界值。
我们的临界值应该来自于基本面的变化，而不是价格的变化，因为价格是跟着基本面的变化而变化的，它只是一个结果。用结果作为临界值，显然是不恰当的。
在具体的交易过程中，不是说买了之后涨了就对了，或者买了之后跌了就错了，是不能这么去定义的
在具体的交易中，要不断根据事实的情况调节交易，而不是依赖于之前的假设路径。前期假设的路径是探路用的，路一定要探，但是要允许自己走错，允许自己退回来重新走。你的策略必须建立在一个它100%是错的基础之上。我不知道这种思维大家是否能理解，即便你的假设完全错了，你的策略都能覆盖它可能产生的亏损，这样才是真正建立了一种符合交易逻辑的策略。也就是说，我们不要去要求我们的判断100%正确，而是要尽可能的通过策略对冲掉损失，同时带来收益，这就是策略的价值。
没有假设和推理的路径是没法参与交易的，因为任何交易都是面向未来的。而未来是不确定的，就算是对于现在的所有事物，我们的认识都不可能是完全理性和客观的，而且人还有情绪。但是我们要明白，这个策略只是假设，它需要验证，证实了就继续，证伪了就退出。
证伪了也没什么，因为之前的策略已经完全对冲掉了风险。如果我们一定要求自己的判断是正确的，这说明我们根本就没有在制定策略。换句话说，我们在策略这一环上是缺失的，我们完全依赖于个人的判断。认为只有判断100%正确才能在交易中持续获利，这是非常危险的，因为任何人都不可能持续100%的正确。这就是策略的价值和重要性。
而通过不断的思辨和经验积累，可以提升先验假设的确定性，并选择假设中风险回报比高的资产进行交易。这点也要说明一下，你再有智慧也好，或者说你的经验再丰富也好，你也不可能把你所有判断的正确率提升到100%，总有1%、5%、10%的不确定，所以你仍然要做对冲。
依赖假设就相当于什么？举个例子，就相当于开车时只看一眼路，然后就直着开，再也不看路了，也不动方向盘了，油门踩到底，这肯定会出事。所以交易要像开车一样，不断的根据前方的变化，调节你的方向盘，调节你的油门，有的时候要踩刹车。这才是正确的、恰当的、符合实际情况的、我们应该有的一种理念或者思维方式。
交易没有必要做到100%的成功，而且交易也永远不可能做到100%的成功。我们一定要理解一点，任何希望并且要求自己的投资正确率是100%的想法，在本质上是错的，因为我们做不到。而我们真正要做到是即便正确率不是100%，可能只有60%，都能对冲掉那40%的不确定，同时产生稳定的回报，那个是有意义的，是能够探讨的，而且有方法的。
100%的成功率本身是一个错误的出发点，同时也是对交易不客观的认识。100%的确定性只在历史中，不在未来中。这就和开车一样，要持续的操控方向盘、观察路况、调节油门、看导航、听路况、该踩刹车的时候踩刹车。从上海到北京，不是油门踩到底，闭着眼睛开就能到的，是一定需要我们根据路况不断去调节的。
着眼于长远的收益率，不执着于短期的成功率，这是我们需要去做到的。执着于短期的收益率，等于受到心理账户的困扰，这个出发点是错的。
为什么反复说不要期望100%的成功率，这个出发点是错的，因为它是未来，而未来是不可能100%确定的，我们所要做的是对冲掉那些不确定的事情，留下一些确定的事情，这是有意义的。
著作权归作者所有