金融圈高薪“鄙视链”：千万年薪如何炼成？

深圳市民陈鸣近期想要换房，但看上的楼盘首付款还差150多万。“就等老公的年终奖发了。”

 

陈鸣和丈夫都在证券公司工作，2020年的牛市行情，带来券商、基金公司业绩大爆发，相关从业者的奖金也十分丰厚。但一次年终奖就能补齐百万首付款缺口，还是令同龄的90后好友艳羡不已。

 

实际上，2020年度，券商中拿到百万年终奖的员工不在少数。财报显示，被称为“投行贵族”的中金公司，2020年度人均薪酬就达114.98万元，公司股票业务部负责人黄海洲更是以1930.7万元薪酬成为A股金融机构中的翘楚。中金公司2020年度共有7位高管年薪超过千万元，还有8位高管薪酬在500万元至1000万元之间。

 

公募基金亦不落下风。尽管诺安基金否认了其网红基金经理蔡嵩松年终奖高达7000万的传闻，但业内资深人士对作者介绍，蔡嵩松年终奖达千万元是大概率，不过考虑到团队稳定，奖金一般会递延三年发放。

 

金融业历来有高薪光环，金融学科亦长期是高考最热门专业之一。金融圈不断刷屏的百万薪酬、千万薪酬，似乎也验证着这一行业的“多金”。有资深金融人士指出，正因为此，从业者面临的诱惑较大，也让金融圈成为近年来桃色新闻的高发领域。

 

金融从业者们凭什么能拿到超出其他行业的平均薪酬？不同金融行业间存在怎样的薪酬鄙视链？作者在与十多位资深金融圈人士交流后，试图还原目前金融业的薪酬体系和其真实生态。

 

一、高薪金融圈也有“鄙视链”

 

2020年度，上市券商一改颓势，平均营业利润同比增幅达到40%。业绩回升为高额奖金分红奠定基础。

 

华中地区某银行人士刘冬告诉作者，本地的券商朋友今年年终奖十分丰厚。“我认识的中后台行政部门人员，往常的年薪也就20万元，今年年终奖翻了一番。”

 

北京某券商业务部门人士董旭也证实，其所在公司2020年度薪酬和奖金的确都有上调。但“薪酬与公司的改革有关，几年才有一次。奖金上浮和去年市场行情火热有关，不过平均下来没有翻番那么多”。

 

据Wind统计，2020年，在金融行业人均薪酬排行中，券商包揽前十名中的八席。中金公司以人均薪酬114.98万一骑绝尘，华泰证券、招商证券、中信证券和国金证券人均薪酬也都超过80万元。以信托为主的爱建集团以90.66万元挤进金融行业人均薪酬榜第三。

 

“老公年终奖要交7位数的个税（百万），太心痛了。但我们的不算多，你去看基金公司。”券商工作的陈鸣介绍，从行业薪酬激励水平来看，业内一直存在一条清晰的“鄙视链”，即私募＞公募＞信托＞券商＞银行＞保险。

 

Wind统计显示，招商银行、浙商银行、中信银行、兴业银行、民生银行等人均薪酬在银行业中排名靠前，为50万元左右。国有大行工行、建行、中行等人均薪酬近30万元。而保险公司人均薪酬在金融业中排名靠后，中国人寿、中国太保、中国平安等人均薪酬均在22万元左右。

 

“去年那么多日光的百亿规模爆款基金，公募基金的奖金绝对少不了。”某头部券商的华东营业部人士周禹表示。公募基金主要根据管理规模计提管理费，而中国证券基金业协会数据显示，2020年我国公募基金规模达19.89万亿元，创历史新高，同比增长34.7%。

 

作者梳理，蔡嵩松在管基金规模为409.92亿元，主动管理型基金在管规模超过蔡嵩松的基金经理有18位，规模超过100亿元的主动管理型基金经理多达139位。业内人士指出，不同基金公司给渠道的返还比例不同，难以计算不同公司基金经理的奖金，但主动管理型的百亿基金经理奖金普遍能超过300万元。

 

公募大佬陈光明创办睿远基金后组建了明星基金经理和投研团队。据券商中国2019年末报道，睿远基金当时投研团队有36人，陈光明在路演时称，团队一年的成本高达2亿元。粗略计算，其投研团队人均薪酬超过550万元。

 

鄙视链最顶端的私募基金从业者更多则在闷声发财。沪上一家私募负责人陈城告诉作者，去年的行情，私募里收益大多都在50%以上，投资收益翻番的私募也不少。

 

“私募可以从收益中分成。就算一家管理规模只有1亿的私募，假设投资收益为50%，按收益的20%提成，合伙人的奖金分成（carry）就有1000万。”他说。

 

“私募两极分化很明显。”华东某券商人士周禹告诉作者，“听说上海一家私募规模已经有800亿元，但私募的奖金主要就集中在几个合伙人身上。而公募基金里，最多的奖金也集中在明星基金经理身上，其他部门的相差不会太多，比较像吃大锅饭。”

 

有资深金融业人士还向作者指出，公募基金规模的很大程度上取决于销售而不只是基金经理，因此，公募基金的销售岗奖金也十分丰厚；在基金、债券等销售岗位，销售规模动辄数亿元，销售人员提成有望达到百万元。正因为此，从业者面临的诱惑较大，也让金融圈成为近年来桃色新闻的高发领域。

 

 

二、“金融民工”高呼被平均

 

“作为金融民工，我们是被平均的。”在交流中，多位金融从业者对作者表示。

 

多位从业者指出，平均薪酬的计算并不科学，金融行业不同业态、不同岗位、不同区域的薪酬都差异巨大，二八分化显著。

 

据银行业人士介绍，一般来说总行管理部门基本薪酬高，而分支行一线业务部门的薪酬与业绩挂钩，弹性较大。大部分时候分支行业务人员收入远超过总行，但到不景气的年份，总行部门的薪酬稳定性更为可贵。

 

有国有大行人士也对作者透露，该行一位地方分行行长此前被提拔为总行副行长，“在地方分行根据业务完成状况，年薪和绩效能拿到数百万元。到了总行，受中央企业负责人’限薪令’的要求，年薪就只有60万元左右”。

 

相较之下，股份行高管的薪酬更市场化。2016年末，原农业银行副行长林晓轩跳槽至民生银行，出任该行首席信息官。财报显示，林晓轩此前在农行年薪为59.12万元，在民生银行半年时间薪酬已有153.91万元，同期民生银行副行长年度薪酬可达540万元，董事长年度薪酬则超过700万元。这一薪酬水平在商业银行中居于前列。

 

Wind数据显示，周禹所在券商2020年度人均薪酬约70万元。但周禹对作者称，他2018年度（2019年发放）年终奖仅有3000元，2019年度行情转好，年终奖到手有2万多元。全年薪资不过30万元左右。而该公司的董监高人员中，有15位薪酬超过400万元。

 

一家国资背景信托公司从业者告诉作者，公司拓展资产端的同事，做得好的全年能拿到100万~130万，由于没有实行团队提成制，具体到普通员工差别非常大，从20万到100万都有。“但销售岗位和其他信托公司就没法比，我们销售主要依靠股东的渠道。其他信托公司的销售收入应该很不错。”

 

Wind数据显示，中国平安人均薪酬仅为21.47万元，较券商、银行等人均薪酬少了一大截。但平安集团董事长马明哲以高薪揽才闻名业界，在高管薪酬方面，平安集团毫不逊色于中金公司。

 

2020年度，平安集团联席首席执行官、首席运营官陈心颖以1903.44万元薪酬（税前，下同。税后为1078.33万元）高居榜首，陈心颖也被市场称为“打工皇后”。联席首席执行官、首席财务官姚波以1603.28万元紧随其后，平安集团首席投资执行官陈德贤以1416.95万元次之。

 

2019年度轰动金融圈的天价跳槽案亦出自平安。2019年末，原中国平安集团联席首席执行官李源祥跳槽至友邦保险集团，出任首席执行官兼总裁。友邦保险2020年报显示，李源祥当年领取的薪酬总计1783.03万美元（约1.17亿元），其中包括对其离开而失效的奖励补偿1089.23万美元。除此之外，年度薪酬达到693.8万美元（约4545.92万元）。

 

21世纪经济报道曾指出，马明哲从不吝啬对人才开出的价码，他笃信，这些招致麾下的各路“英雄”，为平安带来的价值将远高于其所得的报酬。

 

2007年时，马明哲曾为“华人保险教父”梁家驹开出4800万元天价薪酬。有平安中层人士评价，正是梁家驹携李源祥的加盟，才奠定了平安人寿近十二载高歌猛进的发展基础。

 

平安集团在2020年财报中还披露了105万名保险代理人的人均月收入，为5793元。有保险从业者介绍，保险代理人的底薪普遍很低，收入绝大部分要靠业绩提成。但一些金牌代理人年收入超过500万元不在话下。“这就看个人能力，当然也是金字塔尖的极少数人。”

 

 

三、“三年不开张，开张吃三年”

 

“不同类型金融机构的薪酬都有明显的周期性特点，年终奖金丰厚并不是常态。”华东一城商行高管陈叙对作者强调，保险、基金、信托、券商、银行等不同金融业态，有不同的业务周期特点：基金、券商的业绩和资本市场交易景气度强相关，而银行、信托等业态，除了与经济周期相关，还和机构本身的风控能力密切相关。在金融圈，素有“三年不开张，开张吃三年”的说法。

 

2020年年终奖“拉仇恨”的券商，在两年前是另一番光景。

 

2018年末时，券商中国报道提到：有小型券商固收人士表示，现在月收入已经不用交税了。更有北大研究生当时进入券商工作，月薪仅为5000元。

 

中国证券业协会数据显示，2018年度，券商经营在连跌三年后陷入冰点，当年131家证券公司营收2662.87亿元，相较2015年营收下降54%；当年净利润仅666.20亿元，相较2015年的2447.63亿元净利润下跌近73%，25家券商出现亏损。

 

新三板业务人员对券商寒冬感受尤为深刻。2015年，新三板挂牌公司数量从不到2000家猛增至过万家，多家券商招兵买马拓展业务。“奖金发下来是2016年了，我知道有项目比较多的人奖金拿了200万不止。”当时在北京某券商新三板业务团队的杨贺告诉作者。

 

但不久，股市剧烈震荡波及新三板，市场交易低迷，企业挂牌热情骤降。没有新增项目，企业后续督导费用不高，大部分从业者只能靠基本工资生活，或被公司变相裁员。杨贺的同事基本都走了，2017年中，他也最终选择了转行。

 

两年前的薪酬高光行业属于信托。

 

在商业银行的房地产信贷业务受到监管重压后，信托凭借其牌照的灵活性成为受限行业信贷资金的通道。多家信托公司凭借房地产信托业务弯道超车，业务规模快速做大。

 

安信信托即是其中的典型代表。2017年度，其净利润高居信托业第二，2016年度和2017年度，安信信托分别以人均薪酬217万元和181万元一骑绝尘，令业界艳羡。2018年度，时任总裁杨晓波领取薪酬高达1098万元。

 

2018年，形势突变。安信信托踩雷印纪传媒，加之房地产信托业务遭遇严监管，安信信托出现兑付问题，当年巨亏18.33亿元。诉讼纠纷纷至沓来，2019年安信信托巨亏39.93亿元，2020年度预亏69亿元。

 

上海银保监局在2020年对安信信托开出信托业最大罚单，罚款1400万元，已离职的杨晓波被要求终身禁入银行业金融机构，其实控人高天国被刑事拘留。副总裁梁清德2018年度领取薪酬为688.6万元，2019年度已滑落至92万元。

 

如今的安信信托正濒于退市边缘，等待上海电气解救。

 

在严监管、信托业回归本源要求下，此前业务高速增长的部分信托公司均相继显出原形，包括四川信托、华信信托等机构先后出现产品延期兑付、被监管暂停部分业务资质等状况。

 

“这些信托今年能领到基本工资就不错了，还谈什么奖金。”一位信托行业人士称。相较而言，虽然受行业转型影响规模增长放缓，但风控稳健的公司经营稳定，年终奖金影响不大。

 

华中某银行人士刘冬就表示，并不羡慕当地的券商朋友。“要知道，他们有四五年没发奖金了。”相较之下，银行的薪酬和奖金稳定优势更为突出。

 

“搁在前两年，金融专业的毕业生能找到工作就谢天谢地了，哪里还谈得上高薪。”私募从业者陈城称，外界眼中金融业的高薪不过是幸存者偏差，即人们更关注金融圈的高薪信息，忽略了金融圈业绩惨淡时的艰难。

 

四、顶级薪酬如何炼成？

 

“与实体企业相比，金融行业收入的确较高，但其门槛也高，对学历、学校名气、个人综合素质以及过往经验值要求都极高。”前述北京某券商人士董旭表示。

 

金融从业者被称为市场上“最聪明的一群人”，有竞争力的薪酬才能吸引到最优秀的人才。中金公司前投行部人士告诉作者，作为中金公司的核心部门，投行部同事均来自哈佛、耶鲁、牛津等海外藤校，连暑期实习生也基本来自清华、北大，中金为这些人才提供的激励十分丰厚。

 

“刚毕业进入中金的投行新人月薪就有4.5万元，加上年底参与项目得到20~30个月的奖金，新人第一年薪资普遍超过百万元。”另一方面，中金公司在完成复杂交易的能力也有口皆碑。

 

北京一家头部私募机构人士李骏告诉作者，其公司前台的行政助理都是985高校毕业，能流畅处理英文邮件，妥帖安排行政事务。因此，他们的薪酬也比其他同龄人丰厚。“应聘的人很多，HR当然要挑选最优秀的。”

 

对于私募机构合伙人的高薪，李骏认为，“合伙人们多年工作积累下交易经验和人脉资源，有竞争力的薪酬就是对这部分资源的价值认可”。

 

李骏介绍，不同于影视剧中合伙人在谈笑间轻松敲定交易，合伙人们每天要花费大量时间调研、交流和阅读行业研报。“晚上9点前下班都算早的。这样的状态经年累月。”

 

拿到百万、千万奖金的明星基金经理们，亦个个出身名校，并在长期交易中锻炼出投资风格，经受市场的检验。东方红资管总经理任莉介绍，从大学算起，培养一位可信赖的基金经理要经过17年。

 

以“千亿顶流”易方达基金经理张坤为例，张坤本硕均就读于清华大学，2008年毕业进入易方达基金，2012年开始担任基金经理至今，累计任职时间超过8年，年化回报达到20.81%。

 

基金经理们面临的压力亦十分巨大。在去年的基金热潮中，网友们发现，易方达张坤、景顺长城刘彦春、广发基金费逸等多位明星基金经理也曾青葱帅气，如今均已“头秃”，投资者更称“不秃不买”可以作为基金买入标准。

 

基金圈英年早逝或重压引发疾病等消息亦不绝于耳。2020年，西部利得基金投资总监吴江、中海基金副总经理宋宇、中交基金总经理李雪松等去世的消息，亦令基金圈不胜唏嘘。

 

作为资本与人才密集的行业，多家金融机构的财报中，均不吝于展现对人才的重视。不过私募人士陈城指出，在金融业，牌照以及平台的背书也十分重要。

 

陈城提到，身边一位在银行工作的朋友，由于业务关系结识了多家投资机构负责人，在上一轮牛市行情中想要创业做投资，得到多家机构的口头许诺，许诺资金规模近15亿元。但当他真正离开银行准备施展拳脚的时候，最终募资额连2000万元都不到。

 

“一方面是市场行情发生了变化，更重要的是，离开了平台的加持，机构都不再买自己的账了。”陈城表示。最后，这位朋友又回到银行安心上班，绝口不再提创业做投资。

 

“市场整体上是公平的，多劳多得。薪酬越高，对个体的能力要求也越高。”陈叙总结说。

 

作者：肖望

 

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