【南篱论金/黄金】数据亮眼，债务上限或是最后稻草！

2021.02.05     周五   文/南篱 

岁末将至，敬颂冬绥，平安喜乐，万事胜意。 

各位好，我是南篱，一个财经人。成功的交易=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力。

隔夜，日间走势低迷的金价因经济数据向好推升了美元和美债收益率，美盘加速跳水，盘初跌超2.3%，下破1790美元关口，较日高暴跌50美元，隔夜稍有回升，最终收跌2.16%，报1793.96美元/盎司。美指冲上91.5，创2个月以来新高，最终收涨0.4%，报91.54。

金价跳水的一个重要因素是10年期美债收益率的上升，周四2年期美国国债与10年期美国国债的息差达到104个基点，为自2017年5月以来最大。

根据美国财政部最新的再融资声明，下周美国还将出售1260亿美元的长期债券，美债供应的增加恐进一步导致美债收益率在短期内上行，此前的几次美债拍卖中，十年期美债收益率都出现了短线上行。

当然，除了美债收益率之外，黄金承压的另一方面在于逐渐明朗的美国经济数据。昨天（周四）公布的初请失业金人数逐步减缓，续请失业金人数也在继续下降，较前一周减少19.3万人，至460万人，去年5月最高峰时为2490万人。

在之前或许市场还能认为是受疫情影响国人本身缩减，但随着疫苗接种的有序进行，失业金人数的申领也逐渐步入正轨。加之ADP就业人数超预期录得17.4万人，美国1月非制造业就业指数和ISM非制造业PMI数据度录得了2020年3月以来的最高水平。部分高频数据，如每周消费者信心指数和餐厅预订量，也显示出一定程度的走强。美国银行收集的信用卡和借记卡数据均显示消费者支出回升。故而美国经济方面确实在数据的表现中逐渐复苏。

有经济学家认为，2月份将是经济增长加速的拐点，在非农中预期不一，但实际预期中值为增加五万，料将从去年12月的低迷中反弹，基数较低使反弹也凸显得较为轻易。至于失业率，持续走平，本次大致会与前值持平。结合ETF持仓来说，市场对大幅购入黄金的热潮消减，这对黄金市场都是进一步的施压。

基本面的最后持续关注老拜的刺激计划，但市场传出消息，预计美国财政部可能会再今年夏末或初秋触及联邦债务上限。整体的“债务上限”重提是想要限制或者“彻底否决总统不计后果的预算提案”。这对市场屡次提到的1.9万亿来说是来自未来的威胁。

回归盘面，隔夜报收大阴烛，烛体强势穿透1818、1802，暴跌至1784.88但并未迎来较大力度的反弹，最终收线1793。整个日内约50点的波幅，可谓是近期较强势的走势。由此，金价实现完美四连阴。市场在非农数据前来这一下子饱含洗盘的意思，一般意义上的多头持有者被洗个措手不及，特别是在1818位置企稳后上行8美金的S操作，追涨的交易者入场后开始缓跌。直至美盘，美元的拉升及数据加上交易量的大增，金价瞬时爆拉，再次实现收割！对于这次行情，错过的反而是保住了“家”。

参考之前的行情，遇阻回落，图中青色部分首次下拉位置是一月八日，2021年的首次非农。复盘想到数据当天白盘开始下拉，数据当时确如市场预期，但因提前被走完预期故而公布后并未出现任何大的影响，更多的是进行指引性作用。预期本次非农与之前别无二致。在市场当前的情况基本符合预期，后者青色部分标志近两天行情，承压1875后回落，次日小幅下跌修整指标，数据当日预期被提前消耗，公布后预期不会有太大反应。但是本次依然会做到指引性作用。

当前金价跌破千八支撑将招致更多空头进场，或会打开进一步回调的空间。目前支撑在于1786水平位置。美盘将会逼至1776、1764。市场预期就业市场将从去年12月的低迷中反弹，预期将出现加速探底的步伐，但因空头情绪提前释压，波幅将会受限。同时若今日成功进行震荡筑底，下周可进行情绪反弹的布局。

至于日内非农，布局围绕探底的力度即可，重点关注1776、1764支撑。若出现筑底迹象，可寻求机会小回撤参与布局，注意反弹至1802压力即可。

投资必须是理性的，如果你不理解它，就不要做。

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