【台股看过来】台积电居全球成熟制程第一！美国再寻求车用芯片产量 分析师：要求过量将影响股价

FX168财经报社(香港)讯 市场调查机构Counterpoint Research发布最新报告显示，台积电成熟制程代工产能中，预计台积电占比将达到28%，稳坐全球霸主地位。全球车用芯片短缺，美国政府正寻求台湾当局优先提高产量，但分析师指出，投资者要谨慎关注台积电是否牺牲其商业利益来达到目标，美国如果要求过多将影响股价。

2021年至2023年期间，主要晶圆代工厂可能会经历大规模设备投资周期，台积电、三星、英特尔等企业巨头将继续在资本支出上维持领先地位，在本土和美国都将建立新的产能。机构在分析后显示，台积电在全球成熟制程将继续高居榜首，再来则是联电，占比预计将达到13%；第三名则是中芯国际，占比预计达到11%；第四名才是三星，占比预计达到10%。

Counterpoint Research也指出，英特尔此前不断传出将把高阶芯片外包给台积电制造，鉴于目前英特尔再出现极紫外微影机台(EUV)数量不足，可能会使得公司的7奈米产品产能受限制，预计台积电最快将在2022年末到2023年初，获得英特尔的7奈米CPU订单。机构的研究部主任Dale Gai在报告中称，台积电已经宣布，其2021年的资本支出增加到250亿美元至280亿美元，其中晶圆设备厂(WFE)的支出在今年可能会超过200亿美元，预计此笔金额将大部分用于收购EUV机台。

Dale Gai进一步补充道：“考量到英特尔的EUV机台不足，该公司的7奈米CPU产品可能在生产初期，面临供应链限制。此外，英特尔在过去几季都推迟过EUV机台，但公司还是维持自家制造的计划，预计在机台不足的背景下，其量产良率将出现降低风险，英特尔的7奈米晶圆厂仅能发挥60%到70%的产能。”

台积电在车用芯片方面也遇到利好因素，全球供应短缺促使德国、日本和美国政府都寻求台湾当局帮助，呼吁台积电优先将车用芯片的产量提高。分析师蔡明彰指出，以去年台积电营收台币1.3万亿元估算，车用芯片营收也有台币260亿元。但如果台积电挪出5%至10%产能支援车用芯片，那将排挤营收毛利率较佳的智慧型手机、高效能运算。目前已经传出超微(AMD)考虑将GPU交由三星代工生产。

蔡明彰也指出，台积电要牺牲商业利益到何种地步，是投资者需要关注的事情。2月5日台湾和美国官员，联同台积电代表将召开视频会议讨论车用芯片，到时候就能知晓美国政府需要的产量，而如果他们要求得过多，台积电的股价恐怕不妙。

花旗证券预估，台积电2025年营收将超过900亿美元，相较现在倍增甚至挑战千亿美元，有望超越三星、英特尔跃居半导体霸主，推测合理股价调升至台币900元，乐观股价预期台币1125元，超越所有外资研究机构。

谈回台湾股市整体走势，国泰投信ETF团队副总裁郑立诚表示，台股将于2月5日封关后，至2月17日开盘，期间大约有7至8个左右的国际交易日，这段期间国际股市动向仍以美股马首是瞻。而回顾过往20年间，美国道琼指数在台股封关后的10个交易日，出现较大幅度波动的机率并不低，统计涨跌幅超过3%的次数共有7次，其中有5次为跌幅超过3%，2次为涨幅超过3%，显示出投资者对农历春节期间的投资组合做适时保护，是有其必要性的。

郑立诚补充道，近期台股有3大关注焦点，分别是：

一、外资期现货的买卖超操作

二、台币走势

三、新冠疫情是否在春节期间出现扩大

在国际股价波动度升高，且春节长假期间市场存在不确定性的情况下，国泰投信表示，操作上仍可持续抱住强势科技股，但同时对于手中的投资组合要进行保护，短线上如果逢高，可于年前适度配置美股、台股反向型ETF进行大盘避险，保持谨慎态度规避长假期间国际股市风险，使得资产持盈保态。

台股个股焦点：

联发科(MediaTek)推出5G毫米波数据芯片，进军真5G领域，拉近与竞争对手高通距离，昨天(2月3日)再度获买盘青睐，早盘股价最高衝上台币959元，连两日创新高，市值达台币1.52万亿元，逐步靠拢外资目标价共识台币1000元。

晶圆代工、封测成本不断上扬，国际缺柜问题至今无解，一连串涨价风潮也吹向安控产业，加上美国新任总统上任，市场仍在观望美中关係，转单效应力道丝毫未减弱，安控厂奇偶(GeoVision)因应前端调涨，近期也启动涨价，旗下约30%中低阶产品，价格上调约5%至10%，中阶产品则微调，可望反应在首季获利。