F168财经报社(香港)讯 欧洲工商管理学院(INSEAD)金融学助理教授周跃申(Bart Zhou Yueshen)认为，Gamestop和AMC Entertainment等股票最近的市场狂热不太可能纯粹是由散户投资者推动的。
（来源：CNBC）
周星期一对CNBC的《亚洲路牌》(Street Signs Asia)节目表示:“从上周我们看到的交易量来看，我很难相信只是这些散户在试图挤兑。”
过去一周，美国市场的头条新闻都是GameStop等股票的惊人反弹。GameStop自年初以来飙升了1,500%以上。投资者在大量卖空股票的情况下涌入股市，造成“卖空挤压”，或驱使另一方的交易员买入更多股票以弥补损失。
卖空是一种策略，投资者以一定价格借入股票，期望在买入时市场价值会低于这个水平。
他补充称:“也很难相信在这次空头挤压中，买方完全受散户驱动，没有机构进场。机构不是愚蠢的，对吧？他们看到了这些短线挤压的机会，他们肯定可以进去。”
散户交易员在很大程度上被认为促成了这些反弹，尤其是Reddit上Wallstreetbets社区的投资者。人们通常从民粹主义的角度来看待这场市场动荡，让华尔街专业人士与使用Robinhood等零佣金交易应用的业余交易员之间产生了对立。
监管机构面临的挑战
随着个人投资者在Reddit上对GameStop、AMC和其他股票表现出热情，有关这种交易活动是否构成市场操纵的问题开始浮出水面。
周说，虽然监管机构“肯定可以尝试介入”，但目前还不清楚他们是否会找到操纵市场的证据。
“为了确定操纵行为，你首先需要确定某种恶意，”这位教授说。“在我看来，这并不明显。”
他解释说，在Reddit等平台上的聊天可以被描述为投资者只是对他们希望买卖的股票“表达自己的观点”。
“对冲基金也能做到这一点，”周说。“没什么…在这方面尤其令人担忧。”
现在，举证责任落在了监管机构身上，即建立错误行为的“确凿证据”，周承认这项任务“相当难建立”。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)表示，它将审查近期的交易波动情况。该委员会表示:“当事实证明存在滥用或操纵交易活动，而这是联邦证券法所禁止的，我们将采取行动保护散户投资者。”
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