上周我们点评了3位“专家”，这周我们来看看国内券商分析师如何点评。

招X期货对于贵金属评析道：

1.近期贵金属的主要交易逻辑就是经济复苏预期，自从疫苗推出以来，这个交易逻辑一直延续至今。

2.特别是当民主党控制参众两院后，这种交易进一步增强。我们也在之前的报告中不断提到了市场的逻辑。不过随着这种逻辑走强，也进一步打压了贵金属价格。而当黄金跌至1800美金、白银跌至25美元时，其估值偏低。

3.而在目前经济复苏还存在很大不确定性，同时通胀预期抬头的背景下，贵金属依旧存在多配的价值。

4.操作上我们维持上周偏多观点，建议贵金属头寸逢低建多。金银比则可考虑重新入场。

而东X期货则恰好相反：

1..核心逻辑：长期来看，在疫苗与刺激法案共同作用下美国经济大概率继续复苏、长期美债利率有上行动能利空金价；

2..中短期内疫苗仍难以普及美国疫情仍严重或对长期美债利率上行有一定限制，金价仍有可能随着通胀预期的增强阶段性上升。

3..操作建议：黄金维持中性偏空思路

毕竟都是科班出身，均以基本面为判断主要依据。

招X期货以经济复苏的不确定性作为低多的支撑，而东X期货则认为经济复苏在长期看来是可确定性的，相对应的则是美债将上行，但中期金价仍有可能阶段性上涨，故而认为当前中性偏空（也就是当前行情不一定会空，但他以空为主）。

接下来到我们上场了，楼上两位分析师虽然都有长中期的概念，但毕竟没有实操，故而能给到盘面的真正指导并没有，他们只是给个概念，了解即可，并无可用之处。

好比，机长问现在可以降落吗？

A答：现在有雾，中长期来看，雾将消散，过阶段可以降落。

B答：现在有雾，不确定未来会不会加重，过阶段再看看能不能降落。

C答：现在有雾，但不影响降落，可以降落，可降落在XXXXX。

传统金融科班出身的喜欢讲宏观，看重基本面；非科班出身的则对技术面相当执着。

一些老话我不得不再重提：

1.事件性的刺激和政策面的刺激在不同阶段都有主次关系，还需辨清。

（事件性：例如耶伦上任、XX疫苗有效率；政策面：例如本周美联储利率决议）

2.仍建议基本面与技术面相结合，分阶段性倚重，慎以偏概全。

（基本面为主：例如鲍威尔讲话、新一轮财政刺激正式公布；技术面为主：基本面刺激前的死亡三角、刺激后大起大落的几轮尾浪，盘面震荡EA马丁养鱼）

好了，本周基本面怎么分析？

1.正相关的VIX上周四起止跌上行，参考意义不大；

2.负相关的十年美债自上周二鲍总表态明显降温；

3.大宗商品CRB和通胀TIPS保持上行，尤其是TIPS，近期大幅上扬。

TIPS或许会继续跑赢名义国债，以反映通胀预期上升，而实际收益率下降的的目的是抑制美元走强。

（国债名义收益率-TIPS名义收益率＝预期通货膨胀率+通胀风险溢价）

实际上美国通胀将高于大多数人的预期，而投资者高估了货币状况将会收紧的速度，因此，随着通胀补偿上升，实际收益率则会继续下降。

听不懂，没关系，我们来看最直接的策略操作指引。

时隔一周，黄金并没有逃出此前区间，上周我们谈到，1853突破跟多，1870做方向抉择，1890前以高空为主。

大体没有太多偏差，本周点位更新，布局如下：

1.今晚耶伦正式宣誓就职，时间官方没有公告，也没有像上次演讲词提前流出，故而会有小波动，利多黄金大于利空，波动不会太大；

2.周四凌晨3点美联储，这是场关键的会议，必须关注，盲猜利多黄金；

3.现价黄金1852，暂处于周线十字星偏下，下方并无强支撑，1800只能作为心理线，所以黄金如果还想上涨，本周必须冲击1900！

4.现价1852多空均可开仓，空单上损1857，1843加空；多单下损1844，1877加多。

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黄金每周点评：今日再请了两位分析师来指点江山！