市场一回调，基金抱团抱得更紧了

我给你列一组数据，看看市场这个样子吧：

去年12月以来，全市场的中位数涨跌幅，和沪深300的涨跌幅，是这样的：

图片来自华尔街见闻

沪深300涨了9.7%，全市场中位数跌了10.9%。

今年过去了一周，加上今天这个交易日，就6个交易日，市场是这样的：

图片来自华尔街见闻

沪深300涨了4.4%，全市场中位数跌了10.9%。 

今天的市场，进入了回调。我观察整个市场，给我的感觉是：基金抱团抱得更紧了。

图片来自华尔街见闻

周末的时候，我有个朋友的文章被广为转载，这篇文章可以找出来看看，作者是陈嘉和，写的题目是：《资本市场没有永动机！》。

这篇文章很好，我推荐大家找来看看。

我分享下我的一个教训。

我13年的时候，已经发现市场对并购很热衷了。当时，我做了一个研究，研究美国的证券市场历史，有没有类似事情。

结果还是找到了。

索罗斯在他的《金融炼金术》里写过，当时是美国60年代，并购带来了企业估值的提升，而估值的提升让企业对并购更加容易展开。

这就形成了某种正反馈。

但这种玩法，最后一直持续到牛市泡沫破灭。而离我发现的那个时点，已经是差不多隔了两年了。

其实要是按照索罗斯的做法，他就会在这个事情的开端大力参与进去，到后面反身性难以为继时，再反向做空。

那现在你判断基金抱团是个刚开始的情况，还是已经走得差不多了，这个事情要想清楚。想不清楚的话，你一边喊着“泡沫来了”，一边看着别人天天赚大钱，自己就难受了。

以我现在的理解，我还是能找到合理的价格下手的公司，那我就选择留在市场。

我再分析一下基金抱团这事，我认为在现在的宏观环境下，其实是整体市场在为那些为数不多的绩优公司长远的未来买单。

并不是所有的“头部”、“大股票”被市场认可。

以今天的市场为例。

图片来自华尔街见闻

今天有一个被戏称“游戏中的茅台”跌停，而且其实最近它股价都跌了不少，离去年最高点已经腰斩了。

那市场为什么不认可这“游茅”了呢？

从基本面上来说，这吉比特虽然是A股里比较不错的公司，但是它在游戏行业的排行，其实并没有到最顶尖的那个行列。

目前中国游戏行业的两个大哥：腾讯，网易。

除了这两家，后面反而是没有上市的米哈游、莉莉丝、鹰角网络、叠纸，他们的研发水平更加出色。

吉比特只能算是业界的二流水平，这是我客观实事求是的说，游戏行业也有公认。

再者，电商界的头把交椅，阿里巴巴，最近一年股票表现很不咋地。

图片来自华尔街见闻

上面这个是阿里的股价图。

确实有国家反垄断的因素存在，但阿里的股价不行，还有更重要的原因，那就是拼多多在迅猛的崛起，抢了它很多用户。

如果你有一直看我文章，应该会找得到很多篇提这事的文章。虽然在很多人看来这就是一些文字而已，你连1块钱的打赏都不一定觉得值。但在我这里，那就是做了研究得到的明确结论，更是白花花的银子。

我想说的是，用“基金抱团”去不加青红皂白全部肯定或全部否定，都不是好的做法。

从我涉及研究的几个公司来看，市场的定价、走势有它的道理，有很多涨得很多的公司我并没有研究过，我相信市场也在用价格表达某些看法，你愿不愿意去倾听而已。

多花点时间去研究透几家公司，这或许能让你避免抱团不抱团这些争论。

来市场，是为了挣钱的，不是为了吵架的！

作者：侯安扬投资笔记，文章来源华尔街见闻，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。