SMFX【市场周评】2020.10.26丨美国大选进入冲刺阶段 美元跌入深渊

行情回顾：

上周市场注意力主要集中在美国国会刺激计划谈判和美国总统第三轮辩论上，但行情整体波澜不惊，上周美元整体承压，一路从93.7附近最低下行至92.47，之后有所反弹，但未能收复93关口，美元整体显示弱势。上周现货黄金多次经历上涨后回落再反弹的行情，最高触及1930美元/盎司关口，1890美元附近的支撑非常强劲，金价上周四次下探到1894-1899区间之后都反弹了。原油上周从40美元关口攀升至41.87美元水平后开始震荡下行，周线收于40关口下方，市场多重利空因素压制原油下行。在美元弱势背景下，英镑兑美元从1.29关口下方最高上破1.31关口，欧元兑美元也从1.17关口附近最高上探至1.1883。美股在经历前期大涨后，本周继续调整，整体仍然未突破29000压力。本周是十月最后一周，美国大选也已进入冲刺阶段，此外欧洲央行利率决议也将发布，美国GDP等一系列重磅数据也将出炉。

基本面分析：

黄金方面，上周黄金冲高回落，当周波动幅度超30美金，最高金价突破1930美元关口，最低跌至1900美元下方，整体依然是宽幅震荡。市场焦点依然是美国刺激计划谈判。美国两党刺激谈判一波三折，美国大选前达成协议的可能性进一步降低。但美国大选后则可能达成更大级别的刺激协议，这对黄金而言并非简单利空利多。此外，美元指数本周大幅下跌至一个半月低位，黄金也受到一定支撑，但美债收益率频频走高，且全球股市依旧高位运行，无息黄金因此吸引力有限。后期，市场将聚焦美国大选进展，同时美国刺激谈判还在继续，鉴于未来充满未知，黄金存一定避险需求，但大幅走高的前景也有限。持仓方面，CFTC报告显示，截至10月20日，黄金净多仓增加8933手至249604手，其中多仓增加13220手，空仓增加4287手，看涨情绪仍占上风。短期内可能提振黄金的一个因素是选举结果的延迟，如果在投票日过后市场仍面临长期的政治不确定性，可能会导致避险情绪升温，推高金价。过去三周内，在美元走软、全球冠状病毒感染病例激增、美国总统大选的不确定性以及财政刺激谈判等因素的综合影响下，黄金期货价格维持50美元以内窄幅震荡；除非出现新的价格催化剂，否则金价很有可能继续维持这种窄幅震荡模式。本周市场又会迎来一系列美国GDP和狠心PCE等重磅经济数据，同时市场还在关注英国脱欧，美国大选选情等重磅焦点事件，这些事件都可能成为金价大幅波动的爆点。

原油方面，原油上周整体走势平稳，持续在40美元-42美元区间整理。随着欧美地区疫情蔓延加速，市场对于疫情影响原油需求前景的担忧再度加深。疫情对石油需求的影响恐不局限于短期，通过改变消费和就业行为，疫情可能对石油需求产生持续性影响。需求的不容乐观意味着当前全球油市并不需要额外的原油，在这种情况下，供应端新增加的产量无疑雪上加霜。一方面，近日利比亚各方签署了停火协议，现在计划快速提高原油产量。利比亚国家石油公司稍早表示，计划在4周内将原油产量提高至100万桶/日。另一方面，美国钻井公司重开钻井的势头也非常强劲，贝克休斯数据显示，美国石油和天然气钻井数量升至5月份以来最高水平，且连续六周增加，为两年多来首次。需要注意的是，虽然原油供需面都不容乐观，但持仓数据却显示市场参与者对油价的前景并没有那么悲观。CFTC数据显示，截至10月20日，纽约原油净多仓增加17551手至490348手，其中多仓增加14764手，空仓减少2787手。本周在对油价的支撑方面，OPEC+承诺11月底前油价不会崩跌，这给油价一定支撑，同时本周美国原油库存意外下滑也支撑了油价。本周市场将继续关注美元指数走向和原油库存数据相关数据，而利比亚和欧佩克的相关活动也需密切关注。

外汇方面，刚刚过去的一周，美元指数整体承压，一路从93.7附近最低下行至92.47，之后有所反弹，但未能收复93关口。市场围绕着美国刺激谈判、美国大选和英欧谈判进展而交易。上周市场对达成美国刺激计划的预期一度升温，美元指数持续走低，但大选前通过刺激法案的可能性正在迅速消退。上周美国数据整体向好，但疫情形势依旧严峻，美联储存进一步宽松的预期。如果在即将到来的美国大选中民主党大获全胜，那么就意味着更大规模的刺激，也意味着美联储会比预期的更早加息。

本周欧元兑美元走高1.2%，从1.17关口附近最高上探至1.1883，创五周新高。此外，本周欧洲多项PMI数据向好，这也支撑了欧元。本周将迎来欧洲央行利率决议，尽管拉加德一度表示宽松工具足够，且将充分使用，但也有官员表示当下货币政策宽松已经足够。英镑兑美元剧震近300点，度暴涨至1.3177，受益于达成英欧贸易协议的预期升温，但英国疫情形势严峻，正在加强管控，可能对经济不利，英镑又回落到1.30附近。本周市场将继续关注欧洲疫情发展和欧洲央行和脱欧谈判方面的消息。此外欧元区本周也会公布失业率等重要数据，或将短线给欧元一定提振。

技术面分析：

黄金周线图，周线级别以中阴线收盘，日线图连续四天下跌，金价重回1900美元关口，市场重回跌势，本周有望继续测试1900下方支撑，上周连续四次从低位反弹，市场空头动能消耗殆尽。日线图，金价在布林带中轨1900附近震荡，布林带上轨在1926美元形成压制，下轨支撑在1885附近，均线系统需调整，需警惕破位下跌。MACD指标，双线高位形成死叉，下跌动能增加，整体看，本周金价偏惯性下跌后反弹，关注1890的支撑，先空后多。

黄金：1910-1915做空，止损1920，止盈1900、1890、1880

黄金：1890-1895做多，止损1885，止盈1910、1925、1940

原油周线图，以中阴线收盘，周线结束两连阳，42美元的压力凸显，市场进入调整结构，连续跌破多条支撑，周线级别偏惯性下探，原油上方压力重重，不宜过分乐观原油的上涨空间。日线图，原油均线系统高位形成压制，布林带中轨40美元支撑跌破，60周期均线在40.30美元形成压制，MACD指标，下跌动能增加，双线死叉下行，本周油价有望上探40美元关口后继续下探，关注40美元压力和39.50美元支撑，操作上先多后空。

原油：39.00-39.20做多，止损38.80，止盈39.60、40.00、40.50

原油：40.30-40.50做空，止损40.80，止盈39.50、39.00、38.40

欧元周线图，以中阳线收盘，欧元重回1.1800关口上方，市场多头力量释放，但1.1900压力较强，短期内有望形成下跌，欧元有望测试1.1800附近支撑。日线级别布林带开口，中轨支撑在1.1780附近，MACD指标，上涨动能增加，顶背离形态应验，整体看，欧元本周依然倾向于反弹后继续下跌，关注1.1880压力和1.1800支撑，操作上保持逢高做空的思路。

欧元：1.1880-1.1900做空，止损1.1930，止盈1.1830、1.1780、1.1750

英镑周线图，以大阳线收盘，英镑重回1.3000上方，市场多头力量齐聚，该位置存在一定支撑，但1.3200关口压力巨大，市场预计本周将在该区间上下整理。日线图，英镑受到布林带上轨1.3170的压制，均线系统较为紊乱，不宜过多奢望英镑的大幅反弹。MACD指标，下跌动能增加，顶背离形态应验，整体看，英镑本周倾向于震荡下挫，关注1.3100压力和1.2900支撑，不排除再度破位大跌的可能，操作上保持高位做空的思路。

英镑：1.3060-1.3080做空，止损1.3120，止盈1.3000、1.2950、1.2900

综合分析，

英超西汉姆官方合作伙伴SMFX首席分析师RONALDO认为，上周市场整体波澜不惊，美国总统辩论并未引发市场巨大波动，刺激计划谈判峰回路转最终依然是纸上谈兵，欧美各项数据也并未有太大的意外，脱欧谈判再度上演狼来了的剧本，本周市场将迎来欧洲央行利率决议，美国总统大选也进入最后一周冲刺阶段。目前黄金依然处于1900美元关口震荡，本周偏继续在1900关口震荡，但美国大选进入冲刺周，给金价提供强有力的支撑，不排除金价本周突破上行的可能。原油当前可谓腹背受敌，原油产量与日俱增，但需求进一步萎缩，利比亚产量增加，新冠疫情打压需求前景，拜登当选伊朗原油进入市场等，这些利空因素近期如果集中发酵将原油推向36美元关口。欧元和英镑目前依然都处于高位震荡，上方压力巨大，随时警惕市场空头打压。

本周市场除了继续关注美国大选进程和美国国会刺激计划谈判消息之外，欧洲央行利率决议和美国的GDP数据以及核心PCE数据是市场焦点。而关于原油产量和减产的消息也需密切关注。整体看，10月份最后一周依然还会有精彩大戏上演。

以上观点，纯属个人建议，仅供参考。