SMFX【要闻汇编】2020.08.03丨特朗普推迟大选遭拒 美国6月消费支出上涨

【时政要闻】

特朗普推迟大选的提议遭共和党高层迅速拒绝

周四，美国总统特朗普(DonaldTrump)在一条推文中首次提议推迟11月的大选，直至人们可以恰当、稳妥和安全地进行投票。但国会中的共和党和民主党高层迅速拒绝了特朗普的这一建议。受新冠疫情影响，预计将有创纪录数量的美国人在11月选举中通过邮寄方式投票，但特朗普周四称，允许全民邮寄投票的选举将会不准确且可能造成欺诈，会给美国带来“极大的尴尬”。

美国总统大选的日期只能由国会更改，而两党议员、包括一些特朗普最亲密的盟友都表示，更改大选日期不是一个备选项。参议院多数党领袖、肯塔基州共和党人麦康奈尔(MitchMcConnell)在肯塔基州鲍灵格林接受WNKY电视台采访时称：“我们将应对任何可能发生的情况，并按原计划在11月3日举行大选。”1845年的一项国会法案将美国大选日定为11月1日后的第一个星期二，推迟该日期需要新的立法。

众议院议长、加州民主党人佩洛西(NancyPelosi)周四对特朗普的推文作出回应，她在自己的推文中引用了美国宪法第一章第二条的一段摘录，称设定大选日期的权利掌握在国会手中。得克萨斯州共和党参议员克鲁兹(TedCruz)和南卡罗来纳州共和党参议员格雷厄姆(LindseyGraham)也反对推迟大选日期。“推迟大选可能不是个好主意，”格雷厄姆称。“我认为我们可以在11月安全地亲自去投票。”

白宫幕僚长：民主党拒绝了白宫临时性延长纾困措施的提议

白宫幕僚长MarkMeadows表示，民主党拒绝了特朗普政府的多项提议，包括临时性延长补充失业保险。在美国经济受到新冠疫情重创之际，民主党却还在新刺激法案的谈判中下新的赌注。Meadows周五在白宫举行的简报会上说：“按照总统的指示，我们对失业保险和禁止驱逐房客令提出了至少四个不同的建议，都被他们否决了，而且连相应的提案都没有”。众议院议长南希·佩洛西周五表示，她将继续与Meadows和财政部长史蒂芬·姆努钦谈判，如果不能就整体的刺激方案取得重大进展，将不可能同意实施临时性措施。佩洛西在自己的发布会上表示，“只有当你们已经走在了达成广泛协议的道路上”，才可能通过短期性的刺激方案。她说，“我们预期可以达成法案，但不是现在”。“共和党人说，他们想暂停一下。好吧，病毒可不会暂停。”佩洛西在Meadows讲话的同时举行发布会称。“很明显，甚至连白宫都不了解局势的严重性。”

谈判中最紧迫的问题是，联邦政府每周600美元的额外失业救济金将在本周五到期，当就业市场仍然不景气的时候，数百万失业的美国人即将失去这笔额外的救助金。共和党人希望在新一轮刺激计划中把失业保险金控制在失业者此前收入的一定比例，但民主党认为应该保持现有水平不变。由于现有项目即将到期，包括特朗普在内的共和党人正在向民主党人施加压力，要求他们对补充失业保险和禁止驱逐房客令采取临时性延期的做法，同时继续就更广泛的刺激法案进行谈判。Meadows周四表示，白宫对延期的金额持灵活态度。Meadows说，“民主党认为他们手里握有所有的牌，他们情愿以伤害别人为代价打出这些牌”。美国参议院将于下周末进入8月休会期，众议院多数党领袖StenyHoyer表示，众议院下周将休会，但如果协议达成，会提前24小时通知议员，让他们做好投票准备。

【财经要闻】

分析认为消费支出减少是美国GDP大幅下滑的主因

第二季度美国经济录得有记录以来最严重的下滑。如果不是政府为应对新冠危机而采取了刺激措施，情况可能会更糟。美国商务部周四公布，第二季度美国国内生产总值(GDP)环比折合成年率为下降32.9%，第一季度为下降5%。这一折合成年率的数据显示的是，如果第二季度的萎缩速度持续一年，经济将会萎缩的幅度，谢天谢地情况不会真的这样。不过实际GDP较去年第四季度下滑了10.6%，经济陷入深渊的严重程度是金融危机后的两倍。

美国经济是由消费者支出推动的，GDP降幅的四分之三以上是消费者支出减少所致。最大的支出类别——服务支出折合成年率下降了43.5%，这反映出对于很多美国人来说，很多服务类别方面的支出根本无法实现，例如去看牙医或者去餐馆就餐。包括服饰和杂货在内的非耐用品方面的支出降幅小一些，为下降15.9%。

与此形成鲜明对比的是，汽车和洗衣机等耐用品的支出仅下降1.4%。这一幅度较小的下降可能是因为，当人们决定花掉政府发放的经济刺激资金时，他们购买了可能原本就已计划最终会购买的大件商品。如果没有美国政府发放的这笔经济刺激资金，他们购买此类商品的意愿本来远没有这么高。与此同时，失业的美国人每周获得的600美元紧急救济对所有类型的支出都提供了支持。

不过，大量的刺激资金并没有被花掉。第二季度以存款占税后收入比例衡量的美国个人储蓄率升至25.7%。这应会支撑当前季度的支出，但对新冠疫情的担忧以及对经济形势的忧虑将继续限制人们使用这些资金的意愿。与此同时，对于数以百万计的失业者来说，其中许多人已经花光了政府发放的所有刺激资金，同时他们从政府获得的紧急失业救济金将于周五到期，这些人群的支出和储蓄都将受到影响。

货币市场翘首等待美国财政部一个事关1.8万亿美元的答案

大量现金涌入货币市场会带来什么后果？美国财政部很快就将提供这方面的一些线索。财政部在美联储的一般账户（TGA）现金存量接近创纪录的1.8万亿美元。下周一，财政部官员们将提供他们对未来三个月现金水平的估测，以及短期内还需要筹集多少现金资产来帮助人们和企业度过这场公共卫生危机。麻烦的是，财政部的数字存在很多不确定性，包括正在激烈讨论的刺激计划的推出时间。TGA储备金的巨大变化会在市场上产生巨大的涟漪，对于保持资金流动至关重要。如果储备金突然大幅减少，例如超过1万亿美元的刺激法案启动付款，可能会使银行系统充斥现金，从而导致联邦基金利率、回购协议利率等一系列短期融资利率下滑。这对包括政府在内的借款人来说是很好的，但对于管理着3.7万亿美元资产的货币市场基金而言却是痛苦的。

此外，为平息新冠疫情影响而采取的措施令美国财政部的储备资产波动被放大，危机前是数十亿美元，现在的波动可能扩大至几万亿美元，这使得人们很难对财政部下周发布的数字抱有太大的信心。举例而言，目前的现金余额已经比官员们在5月份给出的目标值高出约1万亿美元。高盛集团利率策略师PraveenKorapaty表示，“不管他们怎么说，现金余额都很可能还会增加，问题是财政部是否会承认这一点并提高预期，还是说他们其实打算压低现金余额？”Korapaty称，现金余额的急剧减少将是非常重要的，因为这意味着“国库券供应的大幅下降”。高盛将其对10月份TGA余额的预测从9000亿美元上调至1.37万亿美元，并预测到年底将急剧下降至5000亿美元，这是因为薪酬保护计划（PPP）下的大部分贷款宽免将推迟到第四季度。

虽然财政部现在握有大量现金，但策略师们普遍认为接下来几个月将有大量国库券发行。摩根大通预计，7-9月份的净供应规模将达到1.225万亿美元，虽然只有上季度总量的一半不到（当时美国3个月内发行的债券额相当于意大利国债总量），但可以避免货币市场利率的大幅下滑。虽然财政部开始下调发债规模，国库券收益率过去一个月已经走低。3个月国库券收益率与隔夜指数掉期的利差从6月中旬的10基点左右跌至2个基点以下。下行压力的增大可能使3个月期国库券收益率从现在的0.1%以下跌至更接近零的水平。这对于政府货币市场基金经理将是一件痛苦的事。他们正努力在优质证券中获得更高回报率。下周报告中另一个不确定因素是财政部可能增加将发行的票据期限。财政部考虑将近几个月定期发行的现金管理票据（CMB）固定化。BMOCapitalMarkets的策略师JonHill预计，6周、15周和17周期CMB可能成为新基准的候选证券。任何调整将在下周三公布的季度融资声明中披露。

美国6月消费支出上涨 政府经济救助计划遭遇“难产”

美国商务部31日公布数据显示，6月份美国消费支出继续上涨，也是继5月份之后连续第二个月上涨，这一消费支出数据能够反映美国三分之二的经济活动情况。随着美国各州从5月开始恢复经济，5月的消费支出创纪录的上涨了8.5%，商务部刚公布的6月份数据相比较5月再次上涨5.6%。消费支出占比较大的包括购买衣服、鞋，以及医疗、餐厅外卖支出等。

另外，在白宫与国会未能及时通过新的经济救助计划情况下，美国数千万的失业人口未能在31日拿到新的每周600美元的失业救助金，让消费者在房租、贷款上的支付压力更大。商务部的另一份数据显示，因美国政府救助金发放迟缓，6月份美国人个人收入比上月再次下降1.1%，而5月份个人收入更是下降了4.4%。6月个人存款率从5月的24.2%下降到19%。