先锋期货橡胶周报 | 本周国内轮胎企业半钢开工负荷为64.15%，较上周涨2.94个百分点，较去年同期下滑7.12个百分点。

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投资策略 :轻仓持多

供应方面：目前海南产区原料胶水释放增加但整体仍不及往年正常平。周内海南产区方面，受降雨天气影响，加之目前胶水尚未大量释放因此农无意低价销售，海南原料收购格止跌反弹。但伴随天气情况 好转，产区胶水放量，原料收购价格整体走低。虽然成本下滑但加工利润依然相对有限 ,西双版纳产区原料供应依然偏紧，据悉胶水产量尚未恢复正常，加之乳胶厂分流部原料因此干胶原料紧张。

泰国方面， 5-6 月泰国因降雨关系，影响原料收购进度导致6月份原料收购价格上涨。伴随三季度产胶区开割面积的不断扩大，原料供应量将稳步提升。据了解，产区胶水释放缓慢增量，收购价格止涨下跌。按照目前的原料价格计算，目前泰国乳胶厂有小幅加工利润，但干胶厂生产亏损整体来看生产积极性一般。未伴随天气恢复正常后，原料产出将继续增加。周内胶水收购价格在41.5-42.8泰铢/公斤，本周收购均价42.34泰铢/公斤，较上周跌3.11%，同比去年期走低12.88%。

需求方面 ：本周山东 地区全钢轮胎样本企业开工负荷较上周走高。主要原因一是 样本内个别企业周复工，一定程度上拉涨整体开工。二是对未来或将面临的高温、降水等不可控因素，保证库存储备充足情况下当前轮企产能释放略显积极。外围环境不确定因素较多，出口量恢复正常水平仍需时日。本周价格政策暂无新的调整卓创监测全钢胎企业26家，其中年产能300万套以上的企业10家。本周山东地区轮胎企业全钢开工负荷为68.30%，较上周涨2.03个百分点，较去年同期下滑7.03个百分点。

本周国内半钢轮胎企业开工负荷较上周走高。主要原因是对未来或将面临的高温、降水等不可控因素，保证库存储备充足的情况下，当前轮企产能释放略显积极，样本内个别轮企开工较上周有所提升。外围环境不确定因素较多，出口量尚未恢复至正常水平。卓创资讯监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢开工负荷为64.15%，较上周涨2.94个百分点，较去年同期下滑7.12个百分点。

本周，青岛地区天然橡胶总库存小幅走低。据了解，目前部分仓库周出量在2500-3000吨水平。截至7月3日，样本内总库存达80.53万吨，较上期跌0.42万吨;其中区内库存至15.99吨，环比跌0.31万吨，跌幅1.90%;一般贸易库存为64.54万吨，较上期跌0.11万吨，跌幅 0.17%。

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