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黑色

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螺纹钢：今日钢市成交量继续上升，而6月中下旬建材日均成交量仅20.5万吨。本周上半周钢材需求好转，可能更多因国内股市大涨，带动商品期货市场拉涨，刺激投机性需求及下游入市采购。最近三天成交量已处于4、5月份旺季水平，持续性存疑，可能会透支后期需求。同时，长流程钢厂原本减产意愿较低，随着近期盈利好转，供给端收缩或有限。这波钢价反弹可能并不具备持续性，后期走势或随着需求强弱出现上下波动。

铁矿石：今青岛港pb粉报价797元，上涨11元。消息面，供应方面，周初澳巴发运季末冲量未结束，且各矿山发运进度延续快节奏，预计本周发运将稳中微增。且据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计本周到港量有所增加。需求方面，本周部分地区虽有高炉复产计划，但结合上周徐州地区高炉淘汰产能政策以及钢厂例行检修计划，预计本周铁水产量或将下降。短期看，铁矿石供应持续改善，而需求端减弱，不过近日财政部已向省级财政部门下达了新一批地方新增专项债额度且近日钢市成交量继续上升，或刺激需求，观察持续性。

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动力煤：今现货597元/吨，持平，09贴水38元。产地方面，晋陕蒙地区多数煤矿以上站台为主，经铁路运输流向北方港口，地销货源比较紧张，坑口煤价保持稳中上涨的态势运行。港口方面，北方港市场价格涨幅收窄后，港口卖方情绪反生转变，追涨情绪放缓，中高卡低硫煤S0.6报价CCI指数平到上浮3元不等，贸易商反映今日询货采购偏少，在“买涨不买跌”的情绪下，市场价格涨幅收窄，下游多持观望态度。期货当前深度贴水，后续若港口库存累库持续较慢或甚至下降，不排除有修复贴水的行情。

焦煤：产地煤矿多维持高位开工，下游焦企进一步增库意愿减弱，部分焦企对个别煤种减量采购甚至暂停追加新单，观望心态增强，市场供需局面趋于宽松，部分煤矿也反馈高价成交受阻，订单量有所减少，短期看在国内焦煤供应高稳的情况下，焦企由补库变为按需或减量采购，需求边际走弱，价格预计弱稳运行。

焦炭：继山西钢厂对焦炭采购价格提降后，山东以及河北区域钢厂也纷纷提降50元/吨，部分焦企已落地，现阶段焦企考虑近期订单量下降且钢厂厂内库存逐步增至中高位水平以及控制焦炭到货现象增多，影响出货放缓且逐步开始累库，预计降价会逐步全面落地，港口方面，除长协户装船外，港口几乎无贸易集港资源，山东两港库存继续下降，成交清淡。

有色

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现货方面，根据长江有色网，铜上涨210元，铝下跌100元，锌下跌30元、铅上涨100元、锡下跌500元，镍下跌250元。

LME库存：铝库存减少4975吨，铝订单增加19%，创4个月以来最大增幅；铜库存减少3800吨，锌库存减少200吨，镍库存增加438吨，锡库存增加15吨，铅库存减少100吨。

能源化工

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原油：新冠疫情引发的石油需求忧虑情绪持续发酵，EIA月度能源报告数据喜忧参半，油市消息面依然僵持，目前油市关注美国周度石油库存情况，下降预期对市场形成一定利好。综合来看，当前油市多空消息叠加，对应阶段油价偏强整理。

沥青：今日零星炼厂炼厂调整沥青价格，西北、华北地区市场价格有50-150元/吨的上涨，其余地区保持平稳。除去长江流域受到持续降雨的影响外，原油价格相对稳固，市场其他利空有限，预计短期沥青市场价格持稳为主。

燃料油：市场消息相对匮乏，美股走势也一定程度上偏向下行，恐将同步拖累油价表现，油价将继续呈现窄幅波动行情。油浆方面，原油继续震荡，对油浆市场指引有限，炼厂无库存压力支撑下，预计明日价格延续稳势。焦化料方面，短时内炼厂执行前期订单，价格将维持稳定。

PTA：今日PTA主力期货（2009）全天弱势震荡，至收盘主力期货收于3636，较上一交易日下跌14，跌幅0.38%。现货市场PTA报盘参考2009贴水70自提，递盘参考贴水75-80自提，8月货源商谈贴水50-60自提，现货商谈参考区间3560-3580自提,现货市场交投气氛尚可。下游涤纶长丝工厂加大优惠，涤纶长丝产销回升。原油及PX成本支撑PTA，但下游聚酯市场整体疲软且终端织机开工较低，担忧后期部分聚酯工厂减产或检修，短期PTA行情疲软。

PE：今日线性期货高开震荡，提振市场氛围，石化上调部分出厂价，市场受支撑，贸易商多跟涨报盘 ，然下游订单无明显增加，工厂多刚需拿货。午后期货小幅回落，市场听闻伊朗货船有预计到港消息，市场交投谨慎，价格有所回落，现货成交放缓。卓创预计，明日国内PE市场或窄幅波动，LLDPE主流价格预计在7350-7550元/吨。

PVC：今日国内PVC期货高位震荡，现货部分补涨，市场交投氛围平静，部分企业出厂价继续上调。目前山东地区主流承兑出厂6510-6510元/吨；内蒙PVC企业北方承兑出厂6150-6300元/吨；河南企业主流承兑出厂6400-6450元/吨。整体来看，近几日成交量好转，上游销售顺畅，库存再度下降，供应压力减弱。三季度供需基本面预期矛盾不大，估值相对中性，宏观氛围仍然偏强。

甲醇：今日西北地区整理为主，出货平稳。关中地区暂稳整理，整体出货平稳。山东地区僵持整理，鲁北地区持货商及下游多执行前期合同，新单有限；鲁南地区厂家新单上涨，下游买气一般，成交弱势。河北地区稳中有升，厂家出货为主，下游按需采购，成交平稳。河南、山西地区窄幅整理，沿海地区今日继续震荡偏弱，场内下游采买意向略有抵触，气氛一般。整体来看，国内甲醇市场今日窄幅整理为主，场内下游采购意向较为一般，明日继续窄幅震荡。

PP：今日PP期货早间震荡运行，午后走低，现货整理运行，部分上行。后市看，期货方面上涨后劲不足，冲高回落，预计后市窄幅整理，有弱调可能。现货方面，当前PP下游需求整体来看较为一般，下游企业订单情况平平，在期货走势显出疲态后，现货缺乏期货的提振，加之需求一般，上游石化库存较低，预计后市或偏弱运行，但当前场内货源成本支撑较强，下行空间有限。卓创预计明日PP价格偏弱整理，以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7850-8000元/吨。

农产品

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天然橡胶：现货报价持稳。沪胶基本面没有明显变化。虽然听闻部分地区开展环保督查工作，但目前尚未对市场形成明显影响，同时供应端因为低价，产出增量不大，加上重卡销量持续高走带来的终端改善，因此利空出尽、边际改善是支撑橡胶上涨的主要逻辑，现货混合胶高库存和价格低估值是当前市场分歧的主要矛盾，但当前宏观氛围改善，短期呈现偏强震荡趋势。

纸浆：山东银星4320，持稳。下游需求偏弱震荡整理，浆市成交偏清淡，浆价承压运行为主。

豆粕：沿海豆粕价格2820-2880元/吨一线，较昨日稳中跌10-20元/吨。截止7月3日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量99.8万吨，周增幅在3.45%，同比增加7.92%，基本面利空因素仍在，粕价难以持续大幅拉升; 但巴西大豆供应趋紧张导致大豆升贴水报价坚挺，提升大豆进口成本，大豆盘面榨利不佳。加上大型饲料养殖集团加大规模投入生猪养殖，近期生猪存栏持续恢复，且相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，近期豆粕止跌回升后，中下游集中备货，豆粕需求回升明显，而油厂7月的豆粕大多已提前预售，可销售货源有限，油厂挺价意愿较强，豆粕现货价格也强于期货。总的来看，利多因素占为主导，短线豆粕价格回调空间有限，整体走势或仍震荡偏强运行。

菜粕：报价在2270-2360元/吨，跌10-20元/吨。中加关系仍紧张，菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，及中美关系不确定性较大，暂有利于限制菜粕跌幅。

菜油：报价在8050-8140元/吨，涨70-100元/吨。菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜油现货紧张，及中美关系不确定性仍较大，利多因素占主导，仍支持菜油高位坚挺运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价格5870-6010元/吨，大多较昨日波动10-60元/吨。未来三个月进口大豆到港量仍较庞大，大豆原料供应充裕令油厂开机率维持高位，未来几周将保持200万吨/周以上超高压榨水平，目前国内豆油累库已经逼近119万吨周比增6%，且后期仍有上升空间。加上中储粮一次性储备豆油拍卖持续进行，一定程度上亦令国内供应相应增加。另外MPOA显示6月马来西亚毛棕榈油产量环比增加12.7%，若产量预估兑现后，随着186万吨的产量或抵消大部分强劲出口带来的利多影响，且随着季节性增产周期的进行，马棕月产量高点很可能升至200万吨以上的超高水平，这也给油脂市场增添利空压力。只是，随着巴西大豆可售货源逐渐见底情况下升贴水亦愈发坚挺起来，叠加天气市背景下美豆期货整体保持高位运行，国内大豆的进口成本随之逐渐抬升，进口大豆盘面榨利不佳，加上中美关系不确定性依旧较大，市场仍有题材可炒作，豆油行情下方亦有较强支撑，近期大概率处于偏强震荡运行格局，但波动较为频繁。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在5340-5440元/吨，大多涨40-60元/吨。MPOA预计马棕6月产量环比增幅达12.7%，若兑现，近186万吨的产量或抵消大部分强劲出口带来的利多影响，且随着季节性增产周期的进行，马棕月产量高点很可能升至200万吨以上的超高水平，而由于新冠肺炎确诊人数激增冲击需求，7月出口速度可能会放缓，引发增库存担忧，对马盘棕油期价走势有抑制。大豆到港巨大及油厂开机率超高，未来几周将保持200万吨/周以上超高压榨水平，豆油库存已增至119万吨周比增6%，而近日油脂市场需求并不佳，基本面并不支持油脂行情持续大幅攀高，导致波动将较频繁。但鉴于当前棕油库存仍处低位，且天气市背景下，美豆保持高位运行，拉高进口成本，中美关系不确定性较大，市场仍有题材可炒作。

白糖：广西地区一级白糖报价在5410-5470元/吨，较昨日上涨30元/吨。巴西总统于昨日确认已感染新冠肺炎，国内市场人士担忧巴西食糖发运受到影响，市场炒作积极性明显提升，从而提振郑糖期货昨日夜盘及今日白盘价格明显走高，现货价格也跟随小幅上行。

玉米：国内玉米均价2164元/吨，较昨日2162涨2元/吨。临储6拍成交情况超预期，整体溢价幅度依旧处高位，高成本因素继续提供市场支撑，另外，南北港口可供销售货源偏紧，有粮的贸易商报价坚挺。不过，进入7月以后，一轮、二轮的临储拍卖出库期临近，在仍有利可图的背景下，贸易商陆续提货，近期临储粮外流增多，深加工企业贸易粮上量稳步增加，自主拍粮的企业临储粮也稳步进厂，此外，目前价格已涨至高位，7、8月份为传统检修季，后续行业开工率将继续下滑，下游企业有观望情绪，短线玉米或继续以高位偏强运行为主，继续关注拍卖及政策粮出库节奏。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12073，持稳。配额内进口棉价格涨17。储备棉成交率100%。平均成交价格11567元/吨，较前一日上涨34元/吨，折3128价格12918元/吨，较前一日上涨83元/吨。美棉干旱，新疆产区干旱，印度棉区也出现降水距平减少的迹象，但终端需求也依旧低迷。

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