MEXGroup：晚间专题技术报告 2020-07-08

汇市焦点

避险货币方面，日内美元指数小幅回落，主要是因亚洲股市大涨减缓了投资者对全球疫情进一步恶化的担忧。中期来看，我们认为随着美国财政刺激和货币宽松，美元走强的可能性比较小，可能继续保持弹性，但是没有非常明确的方向性趋势。日元方面，虽然近日避险需求有所升温，但投资者依然更加青睐美元，随着美元的回落美/日也小幅回落，短线我们认为这种格局还不会改变。

欧元区方面，日内随着美元的回落欧元小幅回升。明天凌晨，欧盟执委会主席冯德莱恩、欧洲议会主席萨索利和德国总理默克尔等官员将会会面，并且评估欧洲预算谈判进展。当前市场预计，略微缩水的欧洲救援基金项目最终将在各方的妥协之下落地，同时欧洲央行会追加宽松规模来填补缩水幅度。这对欧元而言也形成了一定支撑，因此，我们认为欧元短线调整基本已经结束，后续还有上升空间。

商品货币方面，日内亚洲股市大涨，但对于商品货币而言并没有带来太大支撑，主要是因为澳大利亚人口第二大州感染人数上升，抑制了市场对风险敏感货币的需求。但从中期来看，随着中国经济资料的回升，我们认为中期将继续支撑澳元，短线调整以后还有上升空间。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月8日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)为震荡偏弱、黄金(XAU)为震荡偏多结构。

黄金方面，虽然日内A股和港股大涨对于避险情绪有一定压制，但全球多国新增病例数跃升，也提振了人们对疫情二次蔓延的担忧、以及对央行出台更宽松货币政策措施的希望。因此，短线继续维持黄金为震荡偏多结构。

油价方面，虽然EIA上调了2020年全球原油需求增速预期，欧佩克+也在不继续深化减产。但今日凌晨公布的API库存意外录得增加，考虑到EIA和API正相关性较大，若EIA库存也录得增加，油价短线恐打击油价。

摘要

CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美多头可继续持有。

财经日历

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