再讀達裏奧《原則》：交易中如何管理情緒？

最近在做一個十本投資聖經的深度解讀，在解讀完了《窮查理寶典》和《滾雪球》之後，這兩天我開始重讀《原則》。

在《原則》這本書上，我也許是中文世界裏花時間精力最多的人。我曾經輸出了數十萬字的《原則》筆記，曾經在高校、金融機構、上市公司、創業者社群等多個場合分享《原則》，並且把500餘條原則條文重新編碼為“進化十二環”，朋友們也戲稱我為《原則》中文版解讀第一人。

在做這些事情的過程中，我也收到了非常多積極的回饋，看到很多積極的改變在不同的人身上發生，這些都成為我持續前行的動力。

但是我要說的是，此次重讀《原則》，我依然有很大收穫（其實這一遍還沒讀完）。

比如達裏奧在描述自己出版《原則》的初衷時，寫了這樣一段話：

從20世紀90年代起，我開始認識到大多數人都有一定的情緒障礙，不願坦率地面對自身的問題和弱點。

他們不願直面撲朔迷離的形勢和艱難的挑戰，在遇到這些情況時，人們通常會覺得不舒服。兼具常識、創造性和主動尋求改變等個性的人，簡直是鳳毛麟角。幾乎所有人都需要他人幫助才能達到這個境界。於是我寫下這些原則及其背後的邏輯，並與別人分享。

今天收盤後跟團隊喝茶聊天，我就把上面這段話朗讀了一遍。我們整個團隊在2018年用了一整年來學習拆解和實踐《原則》，到現在為止有兩年多的時間了。我也邀請他們回顧一下，學習《原則》之後，到底自己有什麼樣的收穫。

虛竹先發言，他說已經放棄了。這個說法引起了我的興趣，我說，你詳細說說看。

他說，我已經放棄了要求自己成為一個聖人，如果每一條原則都要求自己做到，發現那是不可能的。

所以他寧願把重要的東西都交給量化交給代碼去執行，自己還是做一個凡人，做一個有個七情六欲的正常人。

我說，這是個有趣的視角。就像馮柳說的，他說自己其實是一個情緒很容易衝動的人，而他選擇的方法不是壓抑自己的衝動，反而是照顧自己的衝動，心動即行動。

表面上看這似乎是對自己性情的一種放縱，但事實上不要忘記一個大前提，這是在嚴格的選股規則的保護之下的心動即行動。

比如他舉過的一個例子，他認為一個股票在8~10塊錢是一個有價值的，可買的區間。當股價落入這個區間，他心中只要想買他就會買，這叫心動即行動。

但是，請注意前期是在這個區間之內。我說，這就好比有一個草原，這個草原是有籬笆有邊界的，在邊界之內你可以放縱自己的動物性，去盡情地馳騁去奔跑，沒關係，因為是在邊界之內的。

我們顯然無法要求自己成為一個面面俱到的聖人。這個時候，首先要確保自己在理性的大框架之下，也就是說確保那片草原是有邊界有柵欄的，在這個理性的大框架之下，如果有一些小小的衝動，小小的心動即行動就讓它去，可以滿足這些小小的衝動。

事實上，這些情緒的釋放，這些衝動的滿足，反而有助於自己在更大的框架下保持理性。想像一下，如果處處壓抑自己，反而可能某一天憋不住了犯一個大錯。

這是虛竹的收穫，他選擇了在保持理性的大框架下，去適當地滿足自己感性的部分，可能是情緒化的部分，可能是衝動的部分。

令狐沖說，他覺得原則最核心的部分是科學和理性，這是內核。比如說，在恐懼的時候，怎樣用理性去面對自己的恐懼。以前恐懼的時候可能就不敢買入，那現在恐懼的時候能夠更理性地看待，能夠更勇敢地行動。

我說，科學和理性的確正是達裏奧有整套原則體系的最內核的部分。令狐沖還提到，他覺得哲學的部分離自己比較遠，目前還是先從具體的策略和方法 論入手，等策略方法搞得更成熟了，再去想哲學。

我說，這倒不一定。事實上不管我們在投資中做策略，還是在生活中處理問題，最根本的東西仍然是智慧。如果我們的智慧能夠增長，就能夠讓我們的一切決策和行為都變得更好。智慧的增長是根本，它會促進我們在任何領域的提高。

對哲學的學習，對心性的修煉，都是在增長智慧。所以哲學和具體的方法 論，不是一個先後順序，而是一個互相促進的回饋回路。

兩者都很重要，齊頭並進是最佳狀態。

這個時候，韋小寶提到很有意思的一點。他說，學習《原則》之後，這兩年自己有了一個很大的變化。以前自己情緒上來的時候做了就做了，不會有事後的覺察。但現在在情緒起來的那一刻，也許依然還是按照自己的習性在走，但是事後會有一個念頭生起，去反思剛才自己那樣處理，是不是可以有更好的方法。

我說，這其實是一個很大的進步。事後有一念覺察，這就是進化的一個入口。

當然他也提到，在情緒升起的那一刻就去改變是非常困難。我說，這很正常，因為人的習性是根深蒂固的，情緒的力量遠遠大於理性，這是人性中 共通的部分。

我說，處理情緒是需要方法的，不是說用蠻力就能做到。我推薦給他一個非常管用的方法，就是打標籤。

不管你內心升起什麼樣的情緒，可能你是突然憤怒了，可能是突然抑鬱了，可能是突然悲傷了。沒關係，接納這個情緒，同時給它打一個標籤，在內心告訴自己，我憤怒了，我悲傷了，等等。當這個標籤打上去之後，你跟情緒之間就有了一個距離。

比如說以前暴跌的時候人會非常恐懼，這個時候你可以打一個標籤——我發現我自己正在恐懼。當這個標籤打上去的時候，你跟恐懼之間就有了一個距離。當這個距離越來越遠，恐懼就不再能夠裹挾你。當你和情緒之間有了一個距離，這個空間之中，智慧就能夠升起。你做的決策就能夠有更高的品質。

這是來自於正念的一個非常好用的修行技巧，在這裏也推薦給你。

最後我也簡單談了一下學習《原則》這兩年來自己的感受。

就像我在昨天的專欄中寫到的，磨練並不一定會帶來成長，有些人在股市20年了，也只是一個20年的老韭菜而已，並沒有得到成長。

人生中的痛苦是難免的，但最糟糕的情況是痛了白痛（遺憾的是很多人就處於這樣的狀態）。達裏奧的整套原則系統其實就是讓我們痛了不白痛，讓我們在經歷痛苦之後能夠摘到進化的果實，能夠在反思中不斷的成長和進步。

除此之外，還有同樣重要的一點，我在昨天專欄中也寫到了，就是在反思的同時，還要保持對自己的一份溫柔和接納。一方面我們在不斷地磨練自己，讓自己進化和成長，同時我們還要注意保護好自己的狀態，讓自己的狀態不在這個過程中磨損。

達裏奧的原則體系，就是一整套科學的，理性的，系統化磨練自己的方法 論。它的價值是無可估量的。

當然小小的遺憾是，達裏奧在原著中沒有強調對自己狀態的保護，如何在進化的過程中避免狀態的磨損。如果把這一點加上，整個進化體系就會陰陽平衡，更加生生不息。