避险情绪发酵，全球股指杀跌，美油跌超5%

周一，避险情绪再度发酵，风险资产一片惨绿。

今日早盘油市最先出现反应。国际油价双双下跌，午后跌幅进一步扩大至5%；布伦特原油跌3.10%。国内原油期货主力合约跌超2%。

午后全球股市跌幅扩大。日韩股市双双下挫，韩国KOSPI指数扩大跌幅至3%，韩国创业板指跌5%；日经225指数跌近3%。恒指日内跌幅进一步扩大至2%，航空板块跌幅居前。

美股期货持续走弱，道指期货跌超3%。欧股期货普遍走低，德国DAX指数期货跌2.22%，英国富时100指数期货跌1.25%；欧洲斯托克50指数期货延续跌势，现跌2.2%。

然而，诡异的是，黄金和白银并未受到提振。截至14:00，现货白银跌超2%；现货黄金接连下挫。

第二波疫情会来临吗？

据新华社，截至6月13日美国累计新冠确诊病例数已突破207万，累计死亡病例超过11.5万。多名美国专家表示，美国疫情发展趋势不容乐观，随着复工复学和人员流动增加，疫情防控更为艰难，年底前恐难以看到真正的转折点。

美国至少13个州每日新增病例呈上升态势，与前一周相比增幅超过10%。得克萨斯州、佛罗里达州、加利福尼亚州等人口大州过去两周每日新增确诊病例数居高不下。

美国疾控中心预计，到7月4日，美国新冠肺炎死亡病例数将超过12.4万。

然而，据《华尔街日报》报道，美国国家经济顾问库德洛称，特朗普政府不相信会出现第二波新冠肺炎疫情，并称疫情峰值仍可控制。报道称，库德洛希望缓解投资者对新冠病毒的恐惧，因部分州的确诊病例呈上升趋势。

受制于市场情绪，美股、原油、黄金同时出现异动。不过，业内人士称，美国经济最糟糕时期或已过去，短期内美股会面临深度调整，但因美国大概率继续推进复工复产，美股整体不会回到3月的底部，后续仍会有资金流入美股。

值得注意的是，本周五将是年内第二个“四巫日”。

从历史经验来看，“四巫日”降临行情很有可能出现异常波动。野村证券分析师麦克艾利戈特指出，本周五期权市场可能成为混乱的根源。

如何看待此次油价下跌？

因市场参与者担忧疫情二次爆发，上周，布伦特原油价格最高触及顶部43.5美元/桶，随后市场顶不住上方压力，开启了一轮回调行情。此次回调，也是周线六连阳之后首次收于阴线。油价自底部反弹之后，原油期货价格已翻倍，但始终没有一次像样的回调行情。因此，此次油价下跌属于正常的回调修正。

期货日报也指出，从短期市场来看，宏观情绪的发酵引爆了短期下跌的行情，但下跌进程目前仍没有结束，布伦特原油短期测试了37美元/桶之后，未来有更多的可能继续测试33—35美元/桶区间。

但从中长期来看，基本面带动价格上行的逻辑依然生效，下半年大概率会迎来供应紧缺的局面，因此我们预计油价在此轮回调之后，如果需求端不让人失望，未来仍会重回上涨的大趋势之中。

高盛上周在最新的报告中指出，短期内布伦特原油价格将回跌至35美元/桶。看跌的理由为：油价上涨而炼油毛利没涨，需求修复仍然具有很大的不确定性，快速上涨的油价下供给将增加，比如美国页岩油复产，全球的库存依然很高，后续买需不足。

摩根士丹利也短线看空油价，认为市场过分关注减产而忽视需求，油价上涨得太快，而全球石油需求可能不会在2021年底之前回疫情之前的水平。

本周留意三大风险

本周油价将面临多项挑战，原油市场还将迎来OPEC、IEA月报，以及OPEC+举行联合技术委员会会议。五名OPEC+消息人士称，本周由OPEC牵头的评估石油市场状况的小组会议将建议OPEC+就创纪录减产进行合作，这意味着需要就是否进一步延长协议进行进一步谈判。

上周消息人士称，OPEC+联合部长级监督委员会在6月18日的会议上没有决定石油政策的授权。OPEC+考虑在7月14-15日举行下个月的产量协议评估会议，OPEC+联合技术委员会（JTC）将负责评估减产的履行进度，OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会将负责评估产量政策。

目前来看，各产油国正在积极履行减产任务。据市场消息，尼日利亚目前的石油日产量达到了OPEC+减产协议的要求。伊拉克也正在积极推动减产，与英国石油等多家石油公司就在6月减产上达成一致。

伊拉克与英国石油就在6月Rumaila油田减产约14万桶/日达成一致，此外，伊拉克还与卢克石油和卢克石油达成一致意见，分别在WEST QURNA 2油田与WEST QURNA 1油田额外减产5万桶/日和7万桶/日。

在各产油国的努力减产下，可能很快就会出现供应缺口。之前俄罗斯专家预测，7月份原油缺口将会达到500万—700万桶/天。EIA给出了同样的预期，5月份市场执行减产政策之后，6月份市场供给缺口大约在200万桶/天。从6月份开始，EIA预计到2021年底，市场将会处于长期的供给短缺过程中。

分析指出，有太多的因素会让油价摆脱低油价区域，因此，若油价出现较大的回调，可能是年内最后一次“抄底”的机会。

投资有风险，入市需谨慎，文/恒指交易圈。