分析文章：美伊冲突暂时歇场，接踵而至的非农，你需要关注这些

2020开局就是一场“腥风血雨”，注定了这将是不寻常的一年。不过，利润的追逐者们总是现实的，也是“善变”的，这里的善变不应是个贬义词，在瞬息万变的金融市场里，善于变通对于交易者来说是存活的根本。在昨日早间伊朗十几枚火箭弹滥炸之后，美国方面却显得异常的“和蔼”，且不说这背后蕴藏的猫腻，但起码让市场看到了短时间冲突难以升级的可能。然而票都买了,戏还得接着看，随着中东局势暂时的歇场，意犹未尽的人们对接踵而来的非农大戏或将报以更高的热情。

ADP就业创纪录向好 非农就业跟还是不跟？

周三晚间美国公布12月ADP就业人数增加20.2万人，创2019年5月之后的新高纪录，数据不但好于预期，且纵使前值从6.7万人上修至12.4万人之后，数据依然呈现大幅增长，一时之间市场也是信心大增。不过大通金融MEX此前说过，ADP对于非农的预测在这两年已经逐步减弱，此数据的向好并不能说明非农数据利好亦是较大概率，故而上个月我们也在ADP利空的同时成功坚持了11月非农向好的观点。当然，之所以强调这点只是提醒交易者不可在小非农预测大非农的逻辑上盲目进行正向跟风，但话又说回来，本次的ADP数据还是揭露了部分就业情况的信息，这导致我们认为此次非农可能会跟随ADP的良好表现。

从此次ADP的分项数据来看，就业人数增幅较大的领域是专业/商业服务和贸易/运输/公用事业这两个领域，就业人数分别增加了6.1万人和7.8万人，而这两个领域的就业恰恰是当前美国整体就业增长的重点。本周三公布的美国12月ISM非制造业PMI录得55的强劲表现，与服务业强劲的就业增长呈现了一致性。再一个12月美国感恩节、圣诞节各种购物日扎堆，令美国服务业掀起了一阵疯狂的浪潮。以零售业为例，有数据统计，仅12月21日一天，美国零售销售额就高达344亿美元，创出史上单日销售成绩的新高，而这一切都预示了服务业就业的良好表现。

此外，自中美贸易谈判的第一阶段成功落地之后，加快了美国民众重返就业岗位的速度，这不只是从ADP的贸易事业分项数据中可以印证，从美国初请失业金人数开始明显回落的时间节点来看亦于此相符。所以我们认为此次非农就业人数与ADP呈现一致向好的概率将大大增强。

就业人数之外 薪资增速和失业率仍是焦点

除去就业人数的增长之外，薪资增速一直是市场在非农夜中关注的另一重点。2019年2月份薪资增速达到5.58的峰值，之后就逐步呈现放缓的节奏，虽去年下半年开始略有回升，但事实上如果从美联储此前的褐皮书所说“劳动力市场趋紧”来看，当更多的人重返就业市场的话，薪资增长恐怕较为有限，而这一点目前并不能得到论证，因为从上一月的就业参与率来看似乎有所下降，总之交易者应重点留意。

再说到失业率，当前美国失业率为3.5%，处于1969年5月以来的最低水平，正如上述谈到的就业人数表现可能略好于预期，故失业率也有望继续保持。另外从美国挑战者企业的裁员人数来看，受贸易局势缓和以及强劲的消费支出影响，美国12月份的裁员人数有了明显回落，这同样有助于低失业率的维持。

最后，此次非农数据整体表现或有较大概率好于预期，但从近几日美元指数的拉升中，大通金融MEX提醒交易者需谨防部分价格已经反映部分市场预期，在后续的操作中应随时控制好风险。