嘉盛集团：FOMC简述：几乎和市场预期得一样温和

撰文：嘉盛集团技术分析师 Matt Simpson

美联储几乎确认了很多人期待的180度大转弯。利率保持不变的同时，有近一半具有投票权的成员现在认为今年降息2次。

不到2个月前，美联储几乎全员一致地声明美国经济状态良好。但在本月会议上，美联储放弃了下个月“保持耐心”的承诺，并且有差不多一半的成员现在认为今年降息2次。

这种短时间内出现的大转变的主要原因是贸易争端。美国和中国本来看起来有望解决争端，但到了5月份双方谈判破裂并且美国公布新一轮征税。

市场计价：

• 此文发稿时，市场计入71.9%的几率7月降息，这个数字高于会议前的68.5%。市场现在普遍认可，美联储喜欢在做出改变之前带动市场计价到70%或70%以上的阈值。
• 关于9月第2次降息的预期几率已升至62.4%，高于会议前的50.6%。
• 12月第3次降息的几率为41.2%。我们目前认为这种可能性极低，所以41.2%这个数字可能是“乐观的”温和。

当然，上述预期将需要得到美联储行动的确认。如果没有得到确认，当前趋势可能逆转。但美联储的行动也受到贸易战进展的约束，如果G20峰会后双方意外达成协议，美联储可望再度转向更中性的立场。到时市场可能不得不随之做出调整。

市场回应：

• 殖利率下跌，其中10年期美债殖利率在亚洲时段早盘考验2%，那是2016年11月特朗普当选美国总统以来的最低点。2年期美债只有1.73%，为2017年11月以来最低点。
• 股市上涨且继续获得支撑，但整体上涨幅度有限。道指与标普500在创下略微上抬的新高后回落至前一时段的高点下方。
• 黄金站上1350并收于其上，现在逼近1360，盘中创下2018年4月以来最高点。

上图为美元/日元日图

美元/日元跌0.5%后创下盘中低点，最终收低0.35%左右，维持了周二描述的下跌趋势，其中阻力区域继续奏效并且下跌动能再次指向后市下跌。展望后市我们认为，交易员可能利用小级别反弹逢高沽出，目标107.51，但若贸易战升级，则目标可能在该位之下低得多的地方。

美元/瑞郎一度暴跌1%，并且在平价下方形成看跌吞噬K线，最终收低0.7%。该货币对难以在平价上方取得进展，并且在1.0000/16遇阻后调头向下。在这个可能的波段高点处动能向下，所以阻力最小的方向似乎是下跌，并且我们择机在日内反弹时逢高沽出，目标6月低点。如果下破0.9855，后市下探年内低点。

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