徐晏梓：4/21 什么是“伦敦金”

媒体上经常说到"伦敦金"，什么是伦敦金(loco London)呢?简言之，是存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖。

“伦敦金”至少有三个条件：

一、存放在伦敦。同样的一块金砖，存放在苏黎世，就成了苏黎世黄金，存放在纽约，就成了纽约金，而且同样的一块金砖，放在伦敦和放在其他地方，价格还不一样。为什么?有运费。国际市场上最活跃的现货金就是伦敦金。

二、纯度不低于99.5%， 上海金交所的黄金纯度是99.99% 和99.95%，高于伦敦金的纯度。

三、重量是400盎司一块。只有400盎司(12.5公斤)的金砖是合格交割(good delivery)金砖。1公斤的金砖不是合格交割品种。

除了上述三个基本条件，还有第四个要素：

每个金砖上都是印有编号和加工商的徽记的，英文里hallmark这个词最早的意思就是指金砖上的这种徽记。通过每个金砖的编号，可以把金砖登记在所有人名下，这叫allocated，这种金砖如果要交易，则必须到地库里把那个编号的那块金砖找出来进行交割，是非常不方便的。所以，市场上交易的金砖，绝大多数都是不记名登记(unallocated)的金砖，这种金砖不用对号，块数对了就可以交割。

所以，平时媒体上说的伦敦金，是unallocated loco London good delivery gold的简称。