范亦风：9.18黄金重要消息面告诉你空头时代来临

　　本周金融市场将迎来一场年度大戏，美联储9月货币政策会议，或将对今年的货币政策起到非常重要的影响。耶伦随后也将发表讲话，现货黄金市场将掀起大风浪。

　　黄金价格已经失守关键防守线1320水平，若单从技术层面上讲，上行的动能已经大幅被消耗了，取而代之的是，面临越来越大的下行压力，尤其1300关口的测试。

　　本周市场黄金走势与美联储息息相关，投资者焦点已经从地缘政治危机转向美联储。对于黄金价格来说，目前已经失去避险情绪的支撑，短期内多头动力不足，转而下行。美联储宣布缩表短线将对黄金价格造成打压，但是市场已经消化缩表预期，所以预计后期影响不大。

　　那么分别来看，笔者认为目前的金价已经基本计入了美联储9月议息会议上宣布缩表但不加息的预期，当前及今后一段时间的金价变动只会反映12月的政策如何变化。在这方面，我们应该清醒地看到，虽然今年以来以德、法等为首的欧洲经济表现超出预期，但也不应忽视美国经济的表现。从非农就业、企业盈利能力、制造业指数等诸多经济指标来看，美国经济复苏已经确立并且较为稳固，第二季度经修正后的美国国内生产总值(GDP)增长率为3%，创下了两年多以来的最高增速，原因主要是消费者支出和企业投资强劲增长。因此可以说美国经济的中长期通胀压力仍然较大，如果再考虑到耶伦明年2月任期届满和美联储加息影响存在时滞等因素，那么美联储12月份再次加息的可能性还是比较大的，目前市场可能低估了这一情况发生的概率。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于本周召开会议。据市场预计本周美联储利率决议不会选择加息，但是可能宣布宣布备受期待的缩表计划。这对于金融市场将产生深远影响，可能引发市场剧烈波动，现货黄金将遭遇缩表冲击波。

　　据市场分析，此次美联储除却缩表意外还有很多值得关注的焦点。除却缩表，美联储还将修正经济和金融预期。投资者可以借此寻找下次加息的关键信息。

　　因美国近期公布的数据显示，美国经济仍在扩张当中吗，但是增速较为缓慢，因通胀仍维持在一个较低水平，美元持续走软，现货黄金受到一定支撑，未来美元走势如何关键还要看美联储何时再次加息，以及未来的加息脚步。

　　特朗普政策

　　最后从特朗普政策进展来看，不可否认的一点是特朗普上台后的政策主张持续落空，国际外交上的保守主义立场和“大嘴巴”特色使美国各处树敌；国内的医改税改均遇到较大阻碍，并且政府内部的不稳定事件频发，都削弱了投资者对于美元的信心。不过如果从美国核心利益的角度去思考问题，我们可以发现，特朗普所有政策的出发点还是维护美国企业和民众利益的，只是在施政理念和措施上带有了过多的个人色彩，也就不可避免地造成了“特朗普不靠谱”的局面。但当前的黄金价格，已经基本反映了美国政治不确定性造成的影响。未来一段时间，只要税改、医改等政策有新的进展，白宫内部宫斗基本结束，政府国会僵局稍有缓和，那么对于黄金价格的影响可能就是较为负面的。